Как сообщает Euro Metal, несмотря на продолжающийся рост мировой экономики, сталелитейная отрасль остается под давлением избыточного предложения, слабого спроса в ключевых регионах и растущей фрагментации рынков, услышал Fastmarkets на 95-м заседании Международной ассоциации производителей и экспортеров арматуры (IREPAS), проходившем в Белграде, Сербия, 27–29 сентября 2026 года. Рост мирового ВВП на 3,1%, согласно данным Международного валютного фонда (МВФ), не привел к увеличению спроса на сталь, заявил в ходе своего выступления директор по экспорту испанской сталелитейной группы Celsa, использующей электродуговые печи (EAF), Александр Гордиенко. «Это не тот рост, который приводит к росту спроса», — отметил Гордиенко. По мере роста мировой экономики все более важное значение для сталелитейных рынков приобретает распределение этого роста. Более высокие темпы экономического роста по-прежнему сосредоточены в Азии, особенно в Индии, где рост ВВП составил 6,5%, тогда как в Европе он достиг лишь 1,3%. По словам Гордиенко, несмотря на устойчивый рост мировой экономики, рынок стали остается переполненным и высококонкурентным. Страны с более высокими темпами экономического роста также наращивают собственные сталеплавильные мощности. Однако экономический рост в какой-либо стране мира автоматически не означает возникновения экспортного спроса на сталь. Строительство остается ключевым сектором потребления стали Строительство остается важнейшим конечным потребителем стали, однако региональные тенденции существенно различаются. Строительный сектор Европы по-прежнему сдерживается слабой активностью на рынке жилья, несмотря на сохраняющийся дефицит жилья. Поддержку обеспечивают инфраструктурные проекты, однако, по словам Гордиенко, проблема заключается не в отсутствии спроса на жилье, а в сложности преобразования этого спроса в реальные проекты из-за длительного планирования, согласований и избыточной бюрократии. В США, напротив, наблюдаются значительные инвестиции в инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом (ИИ), включая центры обработки данных, объекты генерации и сети передачи электроэнергии. При относительно слабом жилищном строительстве инвестиции в инфраструктуру, связанную с ИИ, стали одним из ключевых источников роста спроса на сталь. Китай остается главной структурной проблемой Китай, в свою очередь, остается главным источником структурной слабости мирового потребления стали, считает Гордиенко. Рынок недвижимости страны пока не демонстрирует значимого восстановления, поэтому внутренний спрос не способен поглотить имеющиеся сталеплавильные мощности, что продолжает оказывать давление на экспортные рынки. «Проблема заключается в том, что если китайский спрос не восстановится, внутренний рынок Китая не сможет поглотить огромный объем производства стали. Она должна будет идти на экспорт». Индия демонстрирует противоположную ситуацию: инвестиции в инфраструктуру продолжают обеспечивать реальный рост спроса на сталь. Однако, отметил Гордиенко, увеличение собственных сталеплавильных мощностей означает, что Индию не следует автоматически рассматривать как крупный будущий рынок импорта стали. Региональные различия становятся все заметнее Мировое производство стали остается близким к допандемийному уровню, однако производственные тенденции все сильнее расходятся по регионам. В то время как производство сократилось в Китае и России, в ряде стран, включая Индию и США, оно выросло. Одновременно китайский экспорт стали продолжает оказывать давление на международные рынки. По словам Гордиенко, торговые меры могут изменить направления и структуру торговых потоков, но не устраняют экспортного давления. Согласно оценке CRU Group, представленной на конференции, потребление длинномерного проката в первом полугодии 2026 года снизилось примерно на 2%. Хотя такое снижение может показаться умеренным, на рынке со значительными свободными мощностями его достаточно, чтобы усилить конкуренцию, отметил Гордиенко. Сокращение потребления арматуры по-прежнему в основном приходится на Азию, особенно на Китай, тогда как в Европе спрос в целом остается стабильным, а в Северной Америке наблюдается более высокий уровень спроса. От глобального цикла стали к региональным циклам Хотя такие технологии, как ИИ, распространяются по всему миру, необходимая для них физическая инфраструктура концентрируется в регионах, располагающих капиталом, энергоресурсами и возможностями для реализации соответствующих проектов. В результате рост инвестиций также становится все более географически концентрированным. Эта тенденция в сочетании с растущими торговыми барьерами и различиями в региональном спросе свидетельствует о все большей фрагментации рынков стали. «В некотором смысле мир очень быстро движется в будущее. Но в другом, физическом смысле, он, похоже, возвращается в прошлое. Наш бизнес одновременно работает в обоих этих мирах», — сказал Гордиенко. Сырье по-прежнему торгуется на глобальном рынке, тогда как рынки готовой стали становятся все более региональными. Рост спроса концентрируется в отдельных регионах, таких как Индия, а масштабные инвестиции в инфраструктуру, связанную с ИИ, — в США. Гордиенко считает, что традиционные глобальные циклы развития рынка стали могут распадаться на несколько региональных циклов, при которых один рынок остается перенасыщенным, а на другом предложение становится более ограниченным. «Возможно, нам следует перестать говорить о глобальном цикле рынка стали и начать говорить о региональных циклах», — заявил Гордиенко.

Мировое предложение цинкового концентрата переходит от цикла роста производства к циклу сокращения. Производство цинкового концентрата в мире достигло циклического пика в 2025 году. В начале 2026 года на рудниках произошла серия форс-мажорных обстоятельств, затраты на переработку цинкового концентрата продолжали снижаться, и в металлургическом секторе возникла негативная обратная связь. Предложение смещается в сторону предельного сокращения Согласно данным Международной исследовательской группы по свинцу и цинку (ILZSG), мировое производство цинкового концентрата в 2025 году составило 12,586 млн тонн — увеличение на 641 тыс. т (5,4%) по сравнению с предыдущим годом. ILZSG прогнозирует производство на 2026 год на уровне 12,55 млн тонн, что на 0,3% меньше, чем годом ранее, и свидетельствует о возможном завершении цикла роста производства. Компания Glencore, крупнейший в мире производитель цинка, снизила свой прогноз по добыче цинка на 2026 год до диапазона 700 – 740 тыс. тонн — сокращение более чем на 200 тыс. тонн по сравнению с 969,4 тыс. т, фактически добытыми в 2025 году. Это снижение обусловлено тремя факторами: - во-первых, рудник Антамина в Перу переключает свою деятельность на зоны, богатые медью, что приводит к резкому падению добычи цинка; - во-вторых, наблюдается систематическое снижение содержания цинка в руде на всех рудниках компании; - и в-третьих, рудник Леди Лоретта в Австралии был закрыт в конце 2025 года из-за истощения ресурсов. Сокращение производства Glencore стало реальностью в первом полугодии 2026 года. За этот период компания произвела 365,6 тыс. тонн цинка, что на 21% меньше, чем годом ранее. Примечательно, что даже после завершения продажи рудника Кидд 1 июня (что привело к потере примерно 20 тыс. т цинка), Glencore сохранила свой прогноз производства на весь год. Это подразумевает фактическое повышение целевых показателей производства для оставшихся активов на сопоставимой основе, что отражает стратегию компании по компенсации потерь объемов за счет активной продажи неэффективных активов и повышения производительности на основных горнодобывающих предприятиях. Рудник Red Dog компании Teck сталкивается со снижением содержания руды. Прогноз по производству цинка на 2026 год был снижен до 375–415 тыс. т. Дальнейшие корректировки в сторону понижения — до 230 – 270 тыс. тонн на 2027–2028 годы – отражают явную и необратимую тенденцию к снижению. Сокращение объемов добычи на рудниках оказывает давление на металлургический сектор, что приводит к серьезной нагрузке на тарифы на переработку. В начале 2026 года тарифы на переработку отечественного цинкового концентрата составляли 1400–1500 юаней за тонну. К началу сентября тарифы на переработку импортного цинкового концентрата упали до -$120 за тонну, а тарифы на переработку отечественного концентрата в северных регионах снизились до -1500 юаней за тонну. Отрицательные тарифы указывают на то, что большинство металлургических заводов перешли от прибыли к убыткам в своей перерабатывающей деятельности, что свидетельствует об усилении переговорной силы горнодобывающих компаний. Руководствуясь как необходимостью избежать производственных потерь, так и стремлением к саморегулированию в отрасли, плавильные заводы начали добровольно сокращать производство. В конце июня Китайская совместная переговорная группа по цинковому сырью (CZSPT) провела совещание 16 ключевых предприятий, выступая за саморегулируемое сокращение производства и строгий контроль над новыми мощностями. Впоследствии последствия этих сокращений начали проявляться. Что касается сырья, данные Mysteel показывают, что в начале июля 2026 года количество дней, в течение которых запасы цинкового концентрата на внутреннем рынке находились в портах, сократилось до 18 дней — самого низкого уровня почти за два года — что создало серьезные ограничения для плавильных мощностей. Что касается производства, данные Shanghai Metals Market (SMM) показывают, что внутреннее производство рафинированного цинка в июле составило 557,6 тыс. тонн, что на 0,9% меньше, чем в предыдущем месяце, и на 7,5% меньше, чем годом ранее. Сравнение с предыдущим циклом По сравнению с циклом 2013–2016 годов, характеризующимся ограничениями предложения, текущий цикл характеризуется более жесткими ограничениями предложения и более слабым стимулированием спроса. Что касается предложения, то в предыдущем цикле остановки производства в основном затронули незначительные, высокозатратные мощности и были частично компенсированы вводом в эксплуатацию новых добывающих объектов; чистое снижение фактического мирового производства составило всего около 6%, что отражает рыночный процесс стабилизации после падения цен ниже себестоимости. В отличие от этого, нынешнее снижение обусловлено физическим истощением так называемых «активов первого уровня» (Tier-1 assets) и вынужденным сокращением производства горнодобывающими гигантами. Из десяти крупнейших в мире цинковых рудников семь планируется закрыть в период с 2029 по 2036 год, что составит в сумме около 2,16 млн тонн в год — примерно 17% от прогнозируемого мирового производства на 2025 год. Мировые запасы цинка имеют статический срок службы 18–19 лет, самый низкий среди цветных металлов. Кроме того, вклад переработанного цинка остается низким; истощение высококачественных существующих ресурсов не имеет эффективных заменителей, и тенденцию к истощению ресурсов трудно обратить вспять. Что касается спроса, то предыдущий цикл был обусловлен высоким спросом, вызванным монетизацией программ по реконструкции ветхого или откровенно трущобного жилья (бидонвиллей) в бедных или развивающихся странах. Однако текущий цикл совпадает с корректировкой рынка недвижимости и отсутствием мер стимулирования потребления, что приводит к относительно слабой предельной поддержке спроса. Перспективы В краткосрочной перспективе внутренние китайские и международные запасы расходятся, конечный спрос остается слабым, а восходящая динамика цен на цинк сталкивается с сохраняющейся волатильностью. Однако, учитывая глубоко отрицательные сборы за переработку (TC), на плавильном производстве возникла отрицательная обратная связь, и дефицит в горнодобывающем секторе распространяется на рынок рафинированного цинка, ограничивая потенциал снижения цен на цинк. Недостаточные инвестиции в новые горнодобывающие проекты означают, что предложение останется низким в среднесрочной перспективе. Цены на цинк снижались с 2013 по 2016 год, опустившись ниже пороговых значений для многих рудников, и с тех пор капитальные затраты на добычу цинка остаются на низком уровне. К 2025 году доля мировых бюджетов на геологоразведку упала до исторически низкого уровня в 21%, а средний цикл от открытия месторождения до начала добычи превышает десятилетие. Учитывая нынешний значительный дефицит новых инвестиций, уровень предложения на 2026–2035 годы фактически зафиксирован на нижнем уровне. На основе базовых прогнозов баланса спроса и предложения в горнодобывающем секторе можно оценить среднее ежегодное фактическое сокращение добычи цинка в 500 – 600 тыс. т в период с 2026 по 2030 год, что значительно превышает прогнозируемый эффективный рост (300 – 400 тыс. тонн) и подразумевает средний ежегодный темп роста добычи на рудниках в диапазоне от -1,5% до -2,5%. Значительно отрицательные значения платы за переработку могут стать нормой, что, вероятно, приведет к постепенному выводу из эксплуатации дорогостоящих плавильных мощностей.

Как сообщает Steel Orbis, глобальные избыточные сталепроизводственные мощности, по прогнозу, вырастут с 601 млн тонн в 2024 году до 721 млн тонн в 2027 году. Это ограничит возможности производителей инвестировать в технологии с низким уровнем выбросов и повысит риск того, что субсидируемое расширение мощностей еще больше отсрочит декарбонизацию отрасли, говорится в докладе ОЭСР Navigating the Steel Transition amid Global Excess Capacity. По оценке организации, сохраняющийся избыток мощностей оказывает давление на цены на сталь, сокращает маржу и повышает стоимость финансирования. Государственная поддержка, позволяющая неэффективным предприятиям продолжать работу, замедляет вывод из эксплуатации мощностей с высоким уровнем выбросов. Рост мощностей BF-BOF опережает их закрытие В 2025–2027 годах ожидается вывод около 25,8 млн тонн мощностей по производству стали по маршруту доменная печь — кислородно-конвертерный процесс (BF-BOF), из них 15,6 млн тонн в Китае — около 60% общего объема. Однако эти закрытия будут перекрыты вводом 62,1 млн тонн новых мощностей BF-BOF, главным образом в Китае и Индии. Лишь 6,9 млн тонн, или 27% выявленных закрытий кислородно-конвертерных мощностей, сопровождаются установкой электродуговых печей (EAF) на тех же площадках. Это свидетельствует о том, что ухудшение рыночной конъюнктуры по-прежнему является более значимым фактором закрытия предприятий, чем декарбонизация. Одновременно инвестиции Китая за рубежом способствуют переносу производства с высоким уровнем выбросов. В странах АСЕАН ожидается расширение мощностей примерно на 60 млн тонн, связанное с китайскими инвестициями, что может продлить зависимость региона от высокоуглеродных технологий производства стали. Рост мощностей DRI и EAF не всегда означает декарбонизацию В 2025–2027 годах планируется ввод 30,7 млн тонн мощностей по производству стали по маршруту прямое восстановление железа — электродуговая печь (DRI-EAF) и 61,7 млн тонн новых мощностей EAF на основе металлолома. Однако значительная часть этих проектов обусловлена доступностью сырья, преимуществами по энергозатратам и ожиданиями более высокого спроса, а не непосредственно задачами сокращения выбросов. Среди проектов DRI, которые должны быть запущены к 2027 году, лишь около 19 млн тонн мощностей, судя по всему, обусловлены целями снижения выбросов. ОЭСР подчеркивает, что производство DRI само по себе не является низкоуглеродным, особенно при использовании технологий на основе угля. Для проектов на природном газе необходимы достоверные планы последующего перехода на водород, чтобы обеспечить производство с почти нулевыми выбросами. Проекты с низким уровнем выбросов откладываются По состоянию на II квартал 2025 года проекты по производству стали с низким уровнем выбросов общей мощностью 15,5 млн тонн были приостановлены или отложены из-за избытка мощностей, высоких затрат на электроэнергию и неопределенности в регулировании. Самая высокая доля приостановленных проектов пришлась на проекты перехода с BF-BOF на EAF — 27%, далее следуют проекты DRI на водороде — 18% и проекты по улавливанию, использованию и хранению углерода (CCUS) — 15%. ОЭСР отмечает, что снижение рентабельности ограничивает возможности финансирования инвестиций за счет собственных средств, а высокая волатильность прибыли и рост стоимости заимствований затрудняют привлечение внешнего финансирования. Снижение цен на обычную сталь увеличивает относительную «зеленую» премию Снижение цен на сталь, произведенную традиционным способом, ослабляет коммерческую привлекательность низкоуглеродной продукции, поскольку увеличивает относительную премию, которую покупатели должны платить. Исходя из разницы в себестоимости около $160 за тонну между обычной сталью BF-BOF и сталью, произведенной по маршруту DRI-EAF с использованием «зеленого» водорода в Европе, ОЭСР подсчитала, что снижение цен на горячекатаный рулон в 2022–2025 годах увеличило расчетную относительную премию с 17% до 25%. Аналогичные расчеты показали рост премии с 16% до 22% в Китае и с 15% до 22% в Японии. Это демонстрирует, что низкие цены на обычную сталь могут снижать спрос на более чистую продукцию даже при неизменной абсолютной разнице в себестоимости. Политика перехода должна сопровождаться выводом старых мощностей ОЭСР предупреждает, что субсидируемое расширение производства стали с низким уровнем выбросов может привести к новой волне избыточных мощностей, если инвестиционные стимулы не будут сопровождаться эффективным выводом из эксплуатации существующих предприятий. В странах, формирующих избыток предложения, организация призывает сочетать меры поддержки перехода с обязательным закрытием мощностей, жесткими требованиями по замещению мощностей и отменой искажающих рынок субсидий. Одновременно требования, связанные с углеродными издержками при доступе на рынки, могут способствовать защите инвестиций в более чистое производство. Однако субсидируемый импорт низкоуглеродной стали по-прежнему способен подрывать позиции производителей, работающих на рыночных условиях. ОЭСР заключает, что сокращение избыточных мощностей необходимо для восстановления инвестиционных возможностей отрасли и стимулирования спроса на сталь с низким уровнем выбросов. Политика декарбонизации должна способствовать реальной реструктуризации отрасли, а не просто менять технологическую структуру глобального избытка мощностей.

Как сообщает The Korea Times в своем обзоре, мировой рынок стали, который когда-то представлял собой единое пространство с открытой торговлей, стремительно распадается на защищенные региональные рынки. Для крупнейших промышленных компаний Южной Кореи разрушение этой глобальной системы становится серьезным испытанием сразу на двух направлениях. Корейские металлурги оказываются зажаты с двух сторон: их вытесняют с основных экспортных рынков из-за усиления международных тарифных ограничений, тогда как на внутреннем рынке им приходится противостоять потоку дешевого китайского импорта, говорится в отчете Korea Investors Service (KIS), опубликованном в понедельник. Катализатором этой перестройки мирового рынка стала политика Вашингтона. Опираясь на меры в рамках Section 232, США последовательно отменяли исключения и квоты для отдельных стран и одновременно ввели 50%-ную пошлину на импорт стали. Перераспределение мирового предложения, вызванное этими мерами, быстро запустило цепную реакцию протекционизма на других крупных рынках сбыта. Евросоюз сократил беспошлинные импортные квоты, одновременно установив ставку 50% на поставки сверх квоты, тогда как соседние рынки, включая Канаду, Мексику, Индию и ряд стран Юго-Восточной Азии, также ввели более жесткие импортные барьеры. «Мировой рынок стали больше не является единым открытым рынком», — отмечает KIS. По оценке службы, конкурентное преимущество теперь определяется не столько традиционными показателями себестоимости производства и качества продукции, сколько непосредственно доступом к рынкам, строгими правилами происхождения и распределением региональных квот. Такая ситуация создает серьезную угрозу для Южной Кореи, которая исторически полагалась на зарубежный спрос, направляя на экспорт около 40% общего объема производства стали. По мере того как основные экспортные рынки закрываются, китайские металлургические предприятия, испытывающие последствия затяжного спада на рынке недвижимости, направляют избыточное производство на корейский рынок. Внутреннее потребление стали в Китае снизилось до 800 млн тонн, что ограничивает восстановление цен на корейском рынке. Чтобы сдержать приток импорта, Сеул расширил антидемпинговые пошлины на китайскую и японскую стальную продукцию, распространив меры с обычного толстого листа на прокат с покрытием, нержавеющую сталь и конструкционные двутавры. Хотя это временно поддержало внутренние цены, аналитики предупреждают, что эффект может оказаться недолговечным. Экспортеры уже обходят пошлины, переводя поставки на не подпадающие под ограничения полуфабрикаты, такие как слябы, или перенаправляя их через третьи страны. Данные Корейской ассоциации стали подчеркивают эту структурную уязвимость. После непрерывного снижения в 2021–2023 годах и кратковременного восстановления в 2024 году темпы роста экспорта корейской стали вновь стали отрицательными в начале 2025 года под влиянием торговых барьеров США и ЕС и лишь немного восстановились в начале этого года. Эта нестабильная динамика показывает, насколько внешние политические решения теперь определяют объемы поставок, в большей степени, чем базовая эффективность производства. В ответ крупнейшие отечественные производители меняют стратегию, отходя от зависимости от экспорта из Южной Кореи и создавая локализованные производственные мощности непосредственно рядом с конечными потребителями. POSCO направляет капитал на быстрорастущие зарубежные рынки, в частности участвует вместе с JSW Group в проекте интегрированного металлургического предприятия мощностью 6 млн тонн в год в Индии и расширяет производственные мощности в Индонезии. Hyundai Steel совместно с Hyundai Motor, Kia и POSCO строит в Луизиане электросталеплавильный завод стоимостью $5,8 млрд для непосредственных поставок расширяющемуся автомобильному производству в Северной Америке. Аналитики отмечают, что этот проект в значительной степени компенсирует потерянные экспортные объемы, а не обеспечивает чистый рост продаж. SeAH Steel занимает несколько иную позицию: 43% выручки ее трубного бизнеса приходится на Северную Америку, а компания завершает строительство предприятия по выпуску специальных сплавов в Техасе. Это обеспечивает ей более надежную защиту от регуляторных ограничений, чем многим ее корейским конкурентам. В конечном счете кредитные рейтинговые агентства подчеркивают, что именно финансовая устойчивость определит, какие компании смогут пережить эту перестройку рынка. Низкая долговая нагрузка POSCO дает ей денежные ресурсы для финансирования дорогостоящей зарубежной экспансии. Hyundai Steel и SeAH, напротив, в значительной степени зависят от заемного финансирования, что повышает их финансовые риски. «Ключевой вопрос заключается не в том, есть ли у компании стратегия, а в том, располагает ли она финансовыми возможностями для ее реализации», — заключает KIS. Локализованные капитальные вложения и развитие низкоуглеродного продуктового портфеля требуют значительных первоначальных затрат, тогда как для формирования стабильного денежного потока от таких проектов необходимы годы.

Как сообщает BigMint.co, в августе 2026 года экспорт железной руды, включая окатыши, из ключевых стран-производителей — Австралии, Индии и Бразилии — оставался стабильным или близким к стабильному уровню, тогда как поставки из Южной Африки снизились по сравнению с июлем. Настроения на рынке оставались сдержанными из-за более низких объемов закупок со стороны Китая, ограничений на использование руды низкого качества и кратковременных плановых ремонтов на металлургических предприятиях. Кроме того, рост стоимости сырья, прежде всего коксующегося угля, оказывал давление на цены железорудной мелочи, из-за чего экспортеры железной руды стали менее активно предлагать новые партии на рынке. Экспорт Австралии вырос на 10% за месяц По данным о графике судовых отгрузок BigMint, экспорт железной руды и окатышей из Австралии в августе составил 79,6 млн тонн, увеличившись на 9,5% по сравнению с 72,5 млн тонн в июле. При этом в годовом выражении поставки снизились на 2% — с 72,9 млн тонн в августе 2025 года. Китай оставался крупнейшим импортером австралийской руды, получив 65,3 млн тонн. Далее следовали Южная Корея — 5,1 млн тонн и Япония — 4,7 млн тонн. Крупнейшим экспортером была Rio Tinto с 29,5 млн тонн, за ней следовали BHP — 26,7 млн тонн и FMG — 16 млн тонн. Австралийский экспорт несколько восстановился после продолжавшихся споров между горнодобывающими компаниями и China Mineral Resources Group (CMRG), хотя переговоры пока не завершены. Продавцы по-прежнему осторожно выбирали периоды для заключения сделок и наращивания объемов поставок, однако на рынке отмечалось некоторое улучшение ожиданий в отношении закупок со складов в портах. Экспорт Бразилии остается стабильным Экспорт железной руды из Бразилии в августе практически не изменился по сравнению с июлем и составил 36,3 млн тонн против 36,33 млн тонн месяцем ранее. Однако в годовом выражении поставки сократились на 13% с 41,73 млн тонн в августе 2025 года. Китай оставался крупнейшим покупателем бразильской руды, импортировав 25,96 млн тонн, что на 16% меньше, чем годом ранее. Далее следовали Индия — 1,58 млн тонн и Малайзия — 1,5 млн тонн. Стабильность экспорта Бразилии обеспечили более четкое планирование отгрузок и устойчивые поставки с ключевых горнодобывающих комплексов при сохранении производителями в целом прежнего уровня загрузки мощностей. Руда средней и высокой степени обогащения продолжала пользоваться спросом у азиатских покупателей. Рост стоимости коксующегося угля повысил ее относительное ценовое преимущество, что позволило таким сортам сохранять конкурентоспособность по сравнению с альтернативными источниками поставок на фоне осторожных закупок. Экспорт Южной Африки снизился на 10% за месяц Экспорт железной руды из Южной Африки в августе составил 4,94 млн тонн, снизившись на 9,9% по сравнению с 5,48 млн тонн в июле, согласно данным о графике судовых отгрузок. В годовом выражении объем экспорта также сократился на 5% — с 5,22 млн тонн в августе 2025 года. Крупнейшим покупателем оставался Китай с 2,64 млн тонн. Нидерланды и Южная Корея импортировали по 0,37 млн тонн. Сдержанный спрос со стороны китайских покупателей на фоне достаточного предложения австралийской и бразильской руды на морском рынке дополнительно ограничивал экспортные объемы. На поставки также давили более низкие мировые цены на железную руду и ухудшение ценовой конкурентоспособности южноафриканского сырья. Снижение активности по погрузке судов и сохраняющиеся ограничения железнодорожной логистики негативно повлияли на общий объем отгрузок и затруднили доставку руды к экспортным терминалам. Экспорт Индии вырос на 8% за месяц Экспорт железной руды и окатышей из Индии в августе вырос на 7,5% по сравнению с июлем — до 2,15 млн тонн с 2 млн тонн. При этом непосредственно экспорт железной руды, напротив, сократился на 22,8% за месяц — до 0,95 млн тонн против 1,23 млн тонн в июле 2026 года. Китай оставался крупнейшим покупателем индийской руды, импортировав 1,63 млн тонн, за ним следовала Малайзия с 0,31 млн тонн. Снижение экспорта железной руды в течение месяца было связано с продолжающимся сезоном муссонов, который нарушал работу горнодобывающих предприятий и ограничивал доступность сырья. Экспортеры также осторожно подходили к новым предложениям: слабые мировые цены снижали экспортную выручку и интерес к зарубежным продажам. По сообщениям рынка, доступность руды низкого качества на внутреннем рынке также сократилась из-за ограничений на отгрузки, связанных с ужесточением требований к качеству сырья, введенных государственным предприятием. Прогноз В Австралии объемы экспорта будут оставаться ограниченными из-за некоторого нарушения работы портовой инфраструктуры после недавней забастовки работников порта Хедленд. Поэтому объемы отгрузок, вероятно, останутся умеренными. В Индии продавцы, как сообщается, придерживали партии руды на период муссонов. По мере улучшения погодных условий и восстановления возможностей для работы ожидается, что накопленные объемы отразятся на экспортной статистике следующего месяца. Кроме того, недавний инцидент на восточном побережье приведет к замедлению погрузочных операций в восточных портах из-за ужесточения требований безопасности и регулирования. Ожидается, что бразильская руда будет пользоваться большим спросом: продолжающийся рост цен на коксующийся уголь снижает маржу металлургических предприятий, поэтому более дешевые сорта железной руды, вероятно, будут востребованы как средство снижения затрат и сохранения рентабельности. Экспорт южноафриканской руды, вероятно, останется стабильным, однако сохраняющиеся логистические ограничения продолжат сдерживать темпы работы и отгрузок.

Главными итогами уходящей недели в мире стало продолжение военных действий практически во всех кризисных регионах, которое удерживает на высоком уровне стоимость логистики промышленной продукции и сырья. Отмечается затянувшаяся жара в ряде регионов начиная с Европы, вызвавшая обмеление рек, а также рост глобальных цен на продовольствие. В Юго-Восточной Азии начался сезон тайфунов, всегда добавляющий проблем как всем отраслям промышленности, так и населению. Россия, получившая очередную «порцию» санкций и атак беспилотников, близка к эпицентру мировых проблем. На это все острее реагирует российский бизнес – индекс Мосбиржи 14 августа потерял в ходе торгов почти 4,5%, что стало рекордным падением с сентября 2022 года. У металлургов акции «Русала» упали на 7,6%, «Полюса» – на 7,5%, «Северстали» – на 6,1%, «Норникеля» – на 5,7%. Дальнейший рост курса рубля к доллару США (официальный курс на 14 августа – 83,81 руб./долл., +2,9% за неделю) не особо порадовал экспортёров, хотя и прибавил им курсовую прибыль. У главного мирового металлурга и рынка продаж – Китая – ситуация в промышленности остаётся тревожной. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе (Manufacturing PMI) уже более двух месяцев удерживается ниже границы в 50 пунктов. При этом в начале недели приход тайфуна Dolphin привёл к эвакуации до миллиона человек и к приостановке работы ряда важных портов. Ожидания в металлургии Китая остаются слабыми из-за традиционного сезонного снижения спроса на фоне хронического избытка производства и погодных факторов. Китайские стальные цены топчутся сейчас на «дне рентабельности». За прошедшую неделю арматура по срочным контрактам Шанхайской биржи подешевела на 0,2% до $431 за тонну, а горячекатаный рулон (HRC) подорожал всего на 0,9% до $473 за тонну. Предложения HRC на экспорт на 14 августа составляли $485,7 FOB Китай, что на $3,7 выше недельной давности, по данным Mysteel. Избыток китайской стали по-прежнему поступает на экспорт: по данным Главного таможенного управления КНР, в июле страна экспортировала 10,121 млн т металлопродукции – на 1,9% меньше, чем в июне, но на 2,9% выше в годовом сравнении. При этом за январь–июль экспорт снизился на 4,4% до 65 млн т, что отражает постепенное сжатие внешних рынков из-за протекционистских мер. Импорт железной руды в Китай в июле сократился на 4% по сравнению с июнем до 108,09 млн т, что связано с падением маржинальности сталеваров – к концу июля прибыльными оставались лишь около трети предприятий против половины в конце июня. С точки зрения металлургического сырья ситуация остаётся противоречивой. По оценке BIMCO, в первом полугодии 2026 года собственная добыча железной руды в Китае снизилась на 7% в годовом выражении, а импорт вырос на 6%, причём поставки из Австралии и Бразилии увеличились на 4% и 6% соответственно, достигнув совокупной доли в 83% китайского импорта ЖРС. При этом значительный рост поставок пришёлся и на более мелких экспортёров, включая Гвинею, Либерию и Перу, что увеличивает среднюю дальность морских перевозок и поддерживает рынок судов Capesize. Котировки DCE по срочным контрактам на железную руду за неделю просели на 0,75% до $103,5 за тонну, что отражает усилия китайских металлургов по продавливанию цен вниз. Однако коксующийся уголь на мировом рынке продолжает дорожать, подрывая рентабельность черной металлургии, и вполне заслужил отдельной статьи. Европейский рынок находится в летней спячке. По данным Fastmarkets, цены на горячекатаный рулон в Северной Европе (ex-works Ruhr) практически не изменились за неделю и составили €717/т, в Италии – €713,75/т. Покупатели воздерживаются от крупных закупок, ожидая сентябрьского оживления. Импортные оферты из Египта достигали $750/т CFR с учётом CBAM, а более дешёвое предложение на €600–620/т осталось неподтверждённым по происхождению. Уровень воды на Рейне упал ниже критической отметки в 80 см, что уже привело к четырёхкратному росту транспортных расходов и вынудило Thyssenkrupp скорректировать производство чугуна в Дуйсбурге, а также использовать недозагруженные суда малой осадки. Tata Steel Nederland переводит часть грузов на железную дорогу, готовясь к затяжной засухе. Ассоциации BDSV и VDM предупредили о риске цепной реакции для всей германской промышленности, включая автопром, машиностроение и строительство. Salzgitter сообщила, что вернулась к чистой прибыли в I полугодии (€43,5 млн против убытка годом ранее) благодаря программе повышения эффективности P28, а Thyssenkrupp повысил нижнюю границу годового прогноза до €600–900 млн EBITDA и рассчитывает сохранить €2 млрд госфинансирования на «зелёную» сталь после согласования с Брюсселем. Еврокомиссия ввела окончательные антидемпинговые пошлины на холоднокатаный прокат из Индии (9,5%), Японии (28%), Тайваня (20,7–27%), Турции (5,6–9,7%) и Вьетнама (16%), а также временные пошлины от 75,3% до 102,4% на китайскую проволоку из кремнемарганцовистой стали, что ещё сильнее закроет европейский рынок для азиатского импорта. В США, по данным AISI, в июле доля импортной стали на рынке составила 18%, а общий импорт за семь месяцев снизился на 19,4% год к году, при этом заявки на импорт в июле выросли на 10% к июню, что указывает на попытки завезти металл до вступления в силу новых ограничений. Недельное производство стали в США держится на уровне +3.2% к прошлому году, а загрузка производственных мощностей составляет 78.8%. Российский стальной рынок на прошедшей неделе вновь показал незначительный рост: Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru в Центральном регионе увеличился на 0,97 пункта (+0,1%) до 956,71 (данные на 13 августа). Цены выросли у 9 из 10 видов продукции, входящих в индекс. Лидерами стали швеллер (+2,63%) и уголок (+2,62%), что связано с подготовкой к строительному сезону. Однако впервые за несколько месяцев двинулись вниз цены строительной арматуры – на 1,23% в металлоторговле и на 0,25% у производителей. Это, по многим признакам, не только реакция на слова вице-премьера Марат Хуснуллина, как «неожиданно подорожала арматура», но и затоваривание складов дорогой металлопродукцией в конце строительного сезона. На экспортном направлении котировки российских полуфабрикатов на FOB Новороссийск в течение недели снизились на $5–7 за тонну: заготовка предлагалась по $467–474/т, слябы – $498–510/т, тогда как реальных сделок было мало из-за резкого роста фрахта (ставки на маршрут Новороссийск – порт Мраморного моря выросли с $20–21 до $38–40 за тонну за 2,5–3 недели). При этом турецкие покупатели предпочли приобрести крупные партии заготовки из Китая по $495–496/т CFR и из Индии по $499–500/т CFR, что делает российскую продукцию менее конкурентоспособной в текущих логистических условиях. Экспортные цены на г/к рулоны российских комбинатов пока держались на уровне $518–526 FOB, но заводы отмечают, что практически все объёмы сентября уже распроданы на внутренний рынок и в СНГ, где цены значительно выше. Катанка и арматура на экспорт не предлагаются по той же причине. Ситуацию усугубляют атаки БПЛА на Новороссийск: 12 августа Reuters сообщил о повреждении двух крупнейших зерновых терминалов, а РЖД с 13 по 22 августа ввела ограничения на погрузку в направлении станций Новороссийск и Новороссийск-экспорт. Это привело к отказам судовладельцев от захода в порт, а также к приостановке планирования новых отгрузок. Один из металлургических заводов временно заморозил продажи 15–20 тыс. т заготовки с отгрузкой в сентябре, опасаясь невыполнения плана РЖД. Железнодорожная статистика за июль (данные «Интерфакса») показала снижение экспортных отгрузок на 18% по сравнению с июнем – до 1,4 млн т, при этом стальной заготовки отгружено 0,714 млн т (-10%), чугуна – 0,182 млн т (-15%). Однако в целом за январь–июль экспорт по железной дороге, по данным MetalTorg.Ru, все же вырос по отдельным направлениям: в Киргизию отгрузки выросли в 1,8 раза (до 818 тыс. т), в Таджикистан – в 1,9 раза. Однако поставки в Белоруссию – немного упали (на 11% до 383 тыс. т), в Казахстан – также на 11% до 1,48 млн т. Отгрузки готового проката на внутренний рынок в июле показали уверенный рост: у «Северстали» на 30% (до 260 тыс. т), у НЛМК на 16% (до 300 тыс. т), у ММК на 11% (до 594 тыс. т). Это позволяет говорить о том, что комбинаты переориентируют потоки с внешних на внутренние рынки, где запоздало оживился спрос, а цены заметно выше экспортных. Потребление в ключевых отраслях промышленности РФ остаётся фрагментарным. Поставки на «АвтоВАЗ» в июле снизились на 23% к июню, но выросли на 29% год к году – до 19 тыс. т; за семь месяцев завоз на АвтоВАЗ вырос на 21% к 2025 году, что указывает на адаптацию автопрома к новым условиям. «Группа ГАЗ» и КАМАЗ показали июльский рост месячных поставок на 42% и 45% соответственно при годовом росте 79% и более чем вдвое. Нефтегазовый сектор неоднороден: завоз стальных труб для «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь» вырос на 25% к июню и в 2,4 раза год к году, тогда как для «Сургутнефтегаза» упал на 7% к июню и на 47% год к году. В целом поставки труб в нефтегаз остаются ниже прошлогодних уровней, что связывают с ограничениями ОПЕК+ и переносом проектов. «Корпорация Чермет» оперативно сообщила предварительные результаты работы черной металлургии РФ в июле. По ее оценкам производство стали выросло на 3,1% (до 5,6 млн т) к июлю 2025 года, а готового проката – на 0,8% (до 4,9 млн т), но производство стальных труб в июле снизилось на 2% (до 0,9 млн т). Однако за семь месяцев выплавка снижена на 5,4% до 38 млн т, прокат – на 4,2%. Производство труб за январь–июль упало на 20% до 5,1 млн т. Эти цифры подтверждают, что июль стал месяцем частичного восстановления, но общий тренд остаётся негативным. На экспортном направлении активность сохраняется, но структура меняется. Чугун НЛМК за январь–июль отгружен на 13% выше уровня 2025 года (в основном в Турцию и Бельгию), слябы – на 6% ниже, но общий экспорт слябов в июле вырос на 10% к июню, достигнув 510 тыс. т. При этом отгрузки слябов НЛМК в Бельгию в январе–июле составили 33% от общего экспорта, а в Турцию – 66%. У ЕВРАЗа экспорт чугуна за семь месяцев упал в 3,1 раза, стальной продукции ЗСМК – в 1,4 раза, что связано с переориентацией на внутренний рынок и сложностями платежей через турецкие и ближневосточные банки. По словам международного трейдера, торговля РФ с Турцией становится всё сложнее из-за пакетов санкций, что сдерживает фактический спрос. Среди позитивных сигналов – снижение ключевой ставки и ослабление рубля, что пока не дало эффекта на внутреннем рынке, но может поддержать экспортёров во второй половине года. Кроме того, Евразийская экономическая комиссия обнулила пошлины на титановый лом и марганцевые руды до 2028 года, что снизит затраты на сырьё для российских металлургов. РЖД ввела пакет скидок (до 50%) на экспортные перевозки чёрных металлов при гарантированных объёмах, что должно частично компенсировать рост стоимости фрахта. Однако атаки на Новороссийск и введение временных ограничений делают эти меры недостаточными. Перспективы недели: практически по всему миру рынок входит в фазу подготовки к сентябрьскому сезону, когда ожидается оживление спроса. К примеру, крупнейший китайский производитель - Baosteel, уже повысил сентябрьские цены на 50 юаней/т по большинству позиций, что даёт надежду на разворот ценового тренда в Азии. В Европе покупатели также ждут сентября, чтобы начать переговоры по новым и более дорогим контрактам, чтобы компенсировать подорожавшую логистику и энергозатраты. Российские металлурги, столкнувшись с ограничениями на экспорт через Чёрное море, будут вынуждены увеличивать отгрузки через другие порты и наращивать внутренние продажи, что может привести к стабилизации или даже снижению внутренних цен во второй половине августа. Ключевым фактором останется курс рубля и успешность урегулирования логистических проблем в Новороссийске и других южных портах. Однако обвальное падение российского фондового рынка и сохраняющаяся геополитическая неопределённость в конце строительного сезона могут внести коррективы в любой позитивный сценарий.

Как сообщает Mining Weekly, американский аналитический центр Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) в своем последнем докладе «Предстоящая проблема Индии с железной рудой» предупреждает, что стране может не хватить сырья необходимого качества для реализации амбициозных планов по расширению сталелитейного производства. По данным IEEFA, то, каким образом Индия будет закупать импортную железную руду и в каких объемах модернизировать и обогащать отечественное сырье, может определить выбор технологий производства стали, а также повлиять на зависимость страны от импортного коксующегося угля и темпы декарбонизации отрасли. В соответствии с предлагаемой Национальной политикой в области стали 2025 года правительство Индии намерено более чем вдвое увеличить мощности по производству сырой стали — до 400 млн тонн к 2035/36 финансовому году, одновременно снижая углеродную интенсивность отрасли и зависимость от коксующегося угля. В 2024/25 финансовом году Индия произвела около 289 млн тонн железной руды, став четвертым крупнейшим производителем в мире. Однако около 66,5% оставшихся ресурсов страны приходится на руды среднего и низкого качества, которые требуют обогащения. Для увеличения мощности 27 действующих обогатительных предприятий с нынешних 136 млн тонн в год до 170 млн тонн в год к 2030 году потребуется около $5,7 млрд инвестиций. Для этого также необходима благоприятная государственная политика, включая снижение роялти на обогащенную низкосортную руду. Многие месторождения Индии также характеризуются высоким содержанием глинозема (Al₂O₃). По оценке IEEFA, каждое увеличение содержания глинозема на 1 процентный пункт приводит к росту потребления кокса на 2,2% и снижению производительности доменной печи на 4%. «Проблема Индии с железной рудой смещается от обеспечения достаточных объемов поставок к обеспечению необходимого качества сырья для расширяющейся сталелитейной отрасли с более низким уровнем выбросов. По мере роста значения импорта железной руды тип закупаемого сырья может влиять на выбор технологий и, следовательно, на темпы декарбонизации стали и долгосрочную зависимость от импортного коксующегося угля», — пояснил автор отчета IEEFA Саумья Наутиял. На фоне того, что мировые поставщики все активнее производят высококачественное сырье для прямого восстановления железа (DR) и «зеленое железо», Индии следует оценивать будущие источники железной руды с точки зрения технологий, энергетической безопасности и промышленной конкурентоспособности, а не только стоимости. IEEFA подчеркивает, что развитие обогащения отечественной руды должно стать центральным элементом стратегии Индии. Однако при более чем 357 млн тонн сталеплавильных мощностей, находящихся в стадии реализации, импорт высококачественной железной руды также будет расти. По словам Наутияла, качество импортируемой руды будет определять технологии производства стали, которые Индия закрепит на долгосрочную перспективу, и степень зависимости отрасли от коксующегося угля. Более высокий спрос на качественную руду уже влияет на стратегии крупных производителей. Во время телефонной конференции по итогам четвертого квартала Tata Steel генеральный директор Т. В. Нарендран представил подход компании к сырьевой базе после 2030 года, предусматривающий получение новых внутренних лицензий на добычу, расширение производства там, где имеются доступные запасы руды, а также использование импортного сырья для дополнения отечественных поставок. Tata Steel уже проводила испытания импортной канадской железной руды. По словам Нарендрана, руда с более низким содержанием глинозема может обеспечивать большую экономическую эффективность при использовании, особенно на расширяющихся прибрежных предприятиях компании. В мировом масштабе рост спроса постепенно смещается от зрелого китайского рынка к развивающимся производителям стали, включая страны Юго-Восточной Азии и Индию. Крупнейший производитель железной руды Vale называет Индию стратегически важным рынком роста, а правительство Австралии прогнозирует увеличение импорта железной руды Индией с 3 млн тонн в 2025 году до 50 млн тонн к 2031 году. Руководитель сырьевого направления Jindal Steel оценивает, что для производства около 220 млн тонн стали в 2030 году Индии потребуется примерно 500 млн тонн железной руды. Даже с учетом запланированного расширения добычи потенциальный дефицит может составить около 40 млн тонн. Помимо Австралии, Бразилия имеет хорошие возможности воспользоваться переходом Индии к производству стали с более низким уровнем выбросов благодаря значительным запасам высококачественной железной руды и растущему выпуску сырья для прямого восстановления железа, отмечает автор отчета IEEFA Саймон Николас. «В основе происходящих изменений лежит не только объем, но и качество. Доменные печи могут использовать широкий диапазон сортов руды, однако технологии прямого восстановления железа (DRI) требуют высококачественного сырья с содержанием железа около 67% и низким уровнем примесей. Ожидается, что спрос на такую продукцию будет расти. По мере перехода мировой сталелитейной отрасли к снижению выбросов мировой рынок железной руды меняется как с точки зрения масштабов, так и качества», — заявил Николас. По его словам, Бразилия и Австралия инвестируют в производство высококачественной продукции для прямого восстановления и «зеленого железа», тогда как Оман позиционирует себя как будущий центр производства «зеленого железа». «Это дает Индии реальный выбор, и будущие решения о закупках следует оценивать с точки зрения энергетической безопасности и промышленной конкурентоспособности, а не только стоимости», — добавил эксперт. IEEFA предупреждает, что если в будущих импортных поставках будет преобладать традиционная руда для доменного производства, это может закрепить инвестиции в технологическую цепочку доменная печь — кислородный конвертер (BF-BOF) и продлить зависимость Индии от импортного коксующегося угля, доля которого в общем потреблении страны уже составляет около 85% импорта. По оценке Global Energy Monitor, около 57% заявленных сталеплавильных мощностей Индии, находящихся в стадии строительства или разработки, по-прежнему основаны на доменной технологии. Напротив, более широкая доступность высококачественного сырья для прямого восстановления может способствовать постепенному расширению производства DRI с использованием природного газа, синтез-газа, получаемого из угля, и в перспективе — «зеленого» водорода. Jindal Steel уже владеет одним предприятием по производству DRI в Омане и строит второе. Компания также заявляла, что рассматривает возможность импорта DRI из-за нехватки доступного металлизированного сырья в Индии.

Прошедшая неделя прошла под знаком традиционного летнего затишья, однако геополитический фон оставался напряжённым. Блокада Ормузского пролива, продолжающаяся уже более двух месяцев, и ситуация в Черном море продолжают оказывать влияние на логистические цепочки и стоимость фрахта. На валютном рынке официальный курс рубля к доллару США на этой неделе вырос с 79,86 до 81,41 руб./долл., что создаёт дополнительную курсовую прибыль российским экспортёрам. В Китае ситуация на рынке стали остаётся под давлением избыточного предложения и слабого внутреннего спроса. По данным Mysteel, запасы пяти основных видов стальной продукции, включая арматуру, катанку, горячекатаный рулон, холоднокатаный рулон и толстый лист, на китайских метзаводах за период 31 июля – 6 августа выросли на 2,1% неделя к неделе, достигнув 4,54 млн тонн. Основной прирост запасов пришёлся на арматуру и, особенно, катанку. Запасы у трейдеров в 132 китайских городах также увеличились третью неделю подряд на 0,8% неделя к неделе до 19,5 млн тонн. Цены на стальную продукцию в Китае продолжили снижение. На 5 августа стоимость арматуры HRB400E диаметром 20 мм составила 3 214 юаня ($476) за тонну с учётом НДС, что на 45 юаня ниже, чем неделей ранее. Средняя цена горячекатаного рулона (HRC) Q235 4,75 мм за неделю снизилась на 53 юаня до 3 248 юаня за тонну. Экспортные котировки HRC при этом демонстрировали некоторое оживление, сделки проходили в диапазоне $481-484 за тонну FOB. Экспортные оферты на арматуру из порта Тяньцзинь также выросли на $1 за тонну до $475-481 за тонну FOB. Китайские металлурги продолжают сдерживать производство на фоне убыточности продаж: за период 30 июля – 5 августа выпуск пяти основных видов стальной продукции среди выборки ряда производителей сократился на 1,5% к предыдущей неделе до 8,06 млн тонн. Однако столь незначительное снижение выпуска оказалось недостаточным для коррекции дисбаланса спроса и предложения. В Европе рынок горячекатаного рулона практически замер в ожидании сентября. Торговая активность оставалась крайне низкой из-за сезона отпусков. Индекс г/к рулона Fastmarkets в Северной Европе на 5 августа составил €716,67 за тонну ex-works. Участники рынка характеризуют ситуацию как исключительно спокойную. Большинство игроков сосредоточены на таможенном оформлении уже прибывших импортных партий и работе с требованиями CBAM. В отличие от горячекатаного, рынок холоднокатаного проката в Европе продолжил укрепляться. Сентябрьские объёмы х/к проката оказались практически полностью распроданы, что ограничило спотовую доступность. По оценке Fastmarkets стоимость этого вида проката в Северной Европе на 5 августа составляла €825–840 за тонну ex-works против €800–830 неделей ранее. В Южной Европе оценка холоднокатаного проката выросла до €820 за тонну ex-works. Оцинкованный прокат в Северной Европе оценивался в €820–830 за тонну ex-works. Важным событием недели стало опубликование Еврокомиссией окончательных антидемпинговых пошлин на импорт холоднокатаного плоского проката из Индии, Японии, Тайваня, Турции и Вьетнама. Пошлины варьируются от 5,6% для турецкой Tatmetal до 28% для Японии. Расследование было инициировано 18 сентября 2025 года по жалобе EUROFER. Примечательно, что в связи с отсутствием временных мер пошлины не будут применяться «задним числом». Platts оценил импортный холоднокатаный прокат в Северной Европе на 6 августа в €655 за тонну CIF Антверпен, что на €30 выше уровня начала года. В США цены на горячекатаный рулон продолжают расти на фоне защитных пошлин. По данным SMU, средняя цена на горячекатаный прокат в США на этой неделе выросла на $15 по сравнению с прошлой неделей, достигнув $1180 за короткую тонну. Ключевым фактором остаются 50-процентные пошлины на импорт по Section 232. В долларовом выражении американская продукция в среднем на $112 за тонну дороже импортной с учётом пошлины. Участники рынка ожидают дальнейшего роста цен осенью на фоне слухов о ремонтных остановках заводов. На Ближнем Востоке торговцы характеризуют рынок как «цены есть, сделок нет». Из-за сохраняющейся блокады Ормузского пролива судоходные компании не восстановили нормальное ценообразование, торговля импортной сталью остаётся замедленной. Эмиратская Emirates Steel Arkan сохранила августовские цены на арматуру на уровне 2 921 дирхам за тонну EXW. Саудовская HADEED также оставила цены без изменений. Иранский рынок стальной заготовки демонстрирует низкую активность: по данным Mysteel, экспортная цена на иранскую заготовку оценивается в $400-415 за тонну FOB, что на $5 ниже по сравнению с предыдущей неделей. Сделки в августе, как ожидается, останутся на низком уровне. В Азии Япония ввела предварительные антидемпинговые пошлины на импорт горячеоцинкованного проката из Южной Кореи и Китая в размере от 29,2% до 55,3%. Пошлины будут применяться с 8 августа по 7 декабря. Глобальный рынок железной руды продолжает испытывать давление. По данным Bloomberg, цены на железную руду опустились до минимума с июля 2025 года на фоне ухудшения перспектив спроса. Фьючерсы в Сингапуре в ходе торгов снижались до $94,1 за тонну, а наиболее ликвидный контракт на Даляньской бирже потерял почти 3%. Негативные настроения усиливаются ухудшением ситуации в сталелитейной отрасли Китая: за последнюю неделю сократилась рентабельность китайских заводов, выпуск чугуна снижался четвёртую неделю подряд. Российский рынок стальной продукции на прошедшей неделе продолжил демонстрировать разнонаправленную, но в целом положительную динамику. Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru на 6 августа достиг 955,74 пункта, прибавив за неделю 1,17%. Практически все основные позиции проката показали рост: горячекатаный лист и арматура в металлоторговле подорожали на 1,78%, уголок и швеллер – более чем на 2,5%. Исключением стал холоднокатаный рулон, прибавивший лишь 0,26%. Экспортные железнодорожные отгрузки российского чугуна в июле составили 212 тыс. тонн, снизившись на 14% к июню, но увеличившись на 1% в годовом исчислении. За январь–июль объёмы отгрузок достигли 1,47 млн тонн, что на 25% ниже уровня 2025 года. Лидерами по отгрузкам за полугодие остаются Уральская сталь, НЛМК, КМЗ и ЮГМК из ДНР, хотя перевозок от последней с апреля 2026 года не зафиксировано. Основные направления поставок – Турция, на которую приходится 44% от всего экспорта данной продукции, Италия с долей 38% и Бельгия с долей 7%. Железнодорожные поставки чёрного лома на основные российские металлургические комбинаты и трубные заводы в июле составили 774 тыс. тонн. Это на 9% больше, чем в июне, и на 33% больше в годовом исчислении. Хотя за январь–июль объёмы завоза снизились до 3,6 млн тонн, что на 8% ниже уровня 2025 года. Лидерами по завозу являются предприятия Новостали-М, НЛМК, ТМК, Промсорта и Амурстали. Отгрузки российского лома в Белоруссию в июле составили 42,7 тыс. тонн, увеличившись на 50% к июню, но снизившись на 26% в годовом исчислении. За январь–июль отгрузки составили 169 тыс. тонн, что в 2,6 раза ниже уровня 2025 года. Статистика РЖД за июль показывает рост внутренних отгрузок стальной продукции: объёмы достигли 2,4 млн тонн, что на 14% больше, чем в июне, и на 21% больше в годовом исчислении. В структуре отгрузок примерно 54% составил плоский прокат, 45% – сортовой, включая рельсы, и 1% – вагонные колёса. За январь–июль объёмы составили 13,6 млн тонн, что на 14% ниже уровня прошлого года. Однако экспортные железнодорожные отгрузки стальной продукции в июле сократились на 5% к июню до примерно 1,4 млн тонн и на 25% в годовом исчислении. За январь–июль объёмы отгрузок упали до 11,5 млн тонн, что на 9% ниже уровня 2025 года. В структуре стального экспорта 57% составили полуфабрикаты, 26% – плоский прокат, 14% – сортовой, включая рельсы, и 3% – трубы. Поставки черных металлов на основные морские порты, т.е. на экспорт, в июле составили 1,04 млн тонн, сократившись на 6% к июню и на 23% в годовом исчислении. В структуре поставок 71% составили полуфабрикаты, что на 13% меньше к июню, 16% – чугун, что на 14% меньше, и 12% – плоский прокат, что на 25% больше. Ставки фрахта на стальную продукцию из Новороссийска в Турцию и на Ближний Восток за неделю выросли ещё на $4-6 за тонну. За последние 10–14 дней совокупный рост составил $9-13 долларов за тонну. Ставки из Одессы и Одесской области увеличились на $21-25 долларов за тонну, из портов Измаил и Рени – на $16-20 долларов за тонну. Это создаёт дополнительные конкурентные преимущества для российских экспортёров, так как украинские цены вырастут сильнее. Ситуация с экспортными ценами на российские полуфабрикаты остаётся напряжённой. Оферты на заготовку сохраняются на уровне $475-480 за тонну FOB Новороссийск, однако заводы не спешат принимать экспортные заказы, предпочитая собственный перепрокат в арматуру и сорт для продаж на внутреннем рынке и в СНГ, где цены значительно выше. Решение об экспортных контрактах будет приниматься только после оценки остатков по плану производства на сентябрь. Цены на слябы для поставок в Турцию и на Ближний Восток держатся в диапазоне $498-510 за тонну FOB Новороссийск, но крупных объёмов на экспорт не предлагается. По горячекатаному прокату комбинаты рассматривают возможность повышения экспортных цен на $7-10 долларов за тонну на наступившей неделе. По арматуре выгодные экспортные предложения отсутствуют, при этом она почти полностью распродана на внутреннем рынке. Высокие российские цены арматуры и фасонного проката спровоцировали разговоры о ценовом сговоре производителей, аналогичном 2023 году. Однако, как сообщил замминистра финансов РФ Алексей Сазанов, никаких обсуждений по поводу введения налога на сверхприбыль (windfall tax) сейчас не ведется. Великобритания 6 августа внесла в санкционный список ряд российских компаний, включая металлопереработчика «МеталлКомплект», а также целый ряд банков, что может осложнить расчёты по экспортным операциям. На корпоративном уровне неделя ознаменовалась рядом событий. Белорусский металлургический завод в июле увеличил производство стали на 10 тыс. тонн по сравнению с июнем. Гендиректор Александр Сакович отметил, что производственный план выполнен в полном объёме, что позволило сбалансировать финансовые потоки за счёт роста выручки. ММК освоил производство термомеханически упрочнённого арматурного проката классов А600СНУ, А600СКУ, А600СНУК по ГОСТ 34028, расширив сортамент продукции для объектов инфраструктуры. ТМК освоила производство высокопрочных бурильных труб диаметром 127 мм из стали группы прочности V150 и поставила промышленную партию объёмом более 400 тонн для бурения скважин в Западной Сибири. Арбитражный суд Челябинской области вернул заявление о банкротстве ООО «Мечел-Материалы» из-за неполного пакета документов, поэтому банкротство не инициировано. За первую неделю августа можно констатировать, что все сложившиеся тренды сохраняются. Китай решает внутренние проблемы, направляя излишки стали на экспорт, Европа и США защищают свои рынки, провоцируя все больший рост цен внутри. На российском стальном рынке продолжается рост цен на фоне некоторого оживления торговли: внутренние железнодорожные отгрузки в июле выросли на 14% к июню. Экспортное направление остаётся заложником логистических проблем и торговых ограничений. Ослабление рубля на 1,9% за неделю даёт экспортёрам дополнительную курсовую прибыль, но высокие ставки фрахта и сохраняющаяся неопределённость с судоходством в Чёрном море сдерживают активность. Продолжается гонка ставок фрахта из российских и украинских портов, и пока перевес в ней – в пользу наших предприятий. В среднесрочной перспективе ключевыми факторами для российского рынка стали останутся динамика внутреннего спроса во втором полугодии, особенно в строительном секторе, курсовая политика и способность заводов поддерживать экспортные потоки в условиях растущей конкуренции со стороны Китая и Индии на внешних рынках. С учётом сохранения высокой ключевой ставки и ограниченной доступности проектного финансирования, восстановление внутреннего спроса на сталь в полном объёме в 2026 году маловероятно. Основным драйвером для российских металлургов продолжит оставаться экспортная переориентация на рынки Азии и Ближнего Востока, несмотря на логистические сложности и ценовое давление. При этом укрепление рубля в случае изменения геополитической ситуации может нивелировать текущие курсовые преимущества экспортёров и усилить давление на рентабельность отрасли.

Эксперты аналитического агентство MEPS International подготовили обзор крупнейших проектов по строительству новых мощностей, модернизации предприятий и развитию металлургической отрасли в Европе, Северной Америке и Азии. Европа Voestalpine (Австрия) подтвердила запуск электросталеплавильного комплекса (EAF) на заводе Donawitz в 2027 году. К 2030 году компания планирует инвестировать еще €100 млн в расширение проекта, увеличив мощности по выпуску низкоуглеродной стали с 850 тыс. тонн до 1,5 млн тонн в год. Полная электрификация производства позволит закрыть обе доменные печи и сократить выбросы CO₂ более чем на 90% по сравнению с 2019 годом. Salzgitter завершила приобретение металлургического предприятия HKM (Hüttenwerke Krupp Mannesmann) и намерена установить на площадке новую электропечь. Компания рассчитывает сократить выбросы CO₂ на 90%, а к концу 2028 года уменьшить мощности по выплавке стали до 2 млн тонн в год. Thyssenkrupp планирует выделить подразделение по дистрибуции металлопродукции tk accelis в отдельную компанию и вывести ее на Франкфуртскую фондовую биржу. Предполагается передать акционерам 49% акций нового бизнеса, сохранив контрольный пакет. Решение будет рассмотрено 7 августа 2026 года. Британская компания Meridian Steel, входящая в группу Duferco, начала процедуру закрытия бизнеса, объяснив это сокращением импортных квот на сталь, повышением пошлин и высокими ценами на электроэнергию. Компания перерабатывает около 150 тыс. тонн рулонной стали в год и обеспечивает работой около 100 сотрудников. Правительство Великобритании завершило национализацию British Steel после безуспешных переговоров с прежним владельцем — китайской Jingye Steel. С апреля 2025 года государство уже направило £377 млн на поддержку работы завода в Сканторпе. По оценке Национального контрольного управления, к 2028 году объем государственной поддержки может превысить £1,5 млрд. US Steel Košice представила властям Словакии проект строительства новой электросталеплавильной печи мощностью 1,6 млн тонн в год. Общая производственная мощность предприятия сохранится на уровне 4,5 млн тонн стали в год. Строительство планируется начать в 2027 году, запуск — в 2030 году. После завершения сделки стоимостью $14 млрд предприятие перейдет под контроль Nippon Steel. Еврокомиссия начала пересмотр антидемпинговых пошлин на импорт горячекатаного плоского проката из Турции по обращению ассоциации Eurofer. Действующие пошлины в размере 4,7–7,3% останутся в силе до завершения расследования, которое продлится 12–15 месяцев. Северная Америка Outokumpu Stainless USA заключила контракт с Primetals Technologies на установку новой 180-тонной двухпозиционной ковш-печи на заводе в Калверте (штат Алабама). Новое оборудование будет введено в эксплуатацию в марте 2028 года и повысит эффективность выплавки нержавеющей стали из металлолома. Американский производитель арматуры Hybar привлек $1,1 млрд для строительства второго мини-завода рядом с действующим предприятием в Осцеоле (Арканзас). После реализации проекта производственные мощности увеличатся с 700 тыс. до 1,3 млн коротких тонн в год. Новый завод будет использовать электроэнергию, полностью получаемую из возобновляемых источников. Компании Hyundai Motor Group и POSCO начнут строительство нового электросталеплавильного завода в Луизиане в сентябре 2026 года. Инвестиции составят$5,8 млрд, производственная мощность — 2,7 млн тонн автомобильного листового проката в год. Запуск предприятия намечен на начало 2029 года. Hyundai будет владеть 80% совместного предприятия, POSCO — 20%. Восточная Азия Министерство финансов Японии ввело предварительные антидемпинговые пошлины на импорт холоднокатаного листа и штрипса из нержавеющей стали из Китая и Тайваня. Для китайских производителей ставки составят 27,7–42,1%, для тайваньских — 3,6–20,1%. Ограничения будут действовать как минимум до ноября 2026 года. Китайская Lianyungang Huale Alloy Group завершила горячие испытания новой четырехручьевой машины непрерывного литья заготовок мощностью 600 тыс. тонн в год. Новая линия позволит выпускать квадратные и круглые заготовки для производства сортового проката и труб из нержавеющей стали, не увеличивая общие мощности компании по выплавке. POSCO завершила строительство новой электросталеплавильной печи мощностью 2,5 млн тонн в год на металлургическом комбинате Gwangyang в Южной Корее. Предприятие сможет работать как полностью на электродуговой технологии, так и в гибридном режиме с использованием чугуна из доменных печей. По оценке компании, новая технология позволит сократить выбросы CO₂ до 75% по сравнению с традиционным доменным производством. POSCO и JSW Steel подписали соглашение о создании совместного предприятия (50:50) для строительства интегрированного металлургического комбината в индийском штате Одиша. Новый завод мощностью 6 млн тонн стали в год будет включать полный производственный цикл — от выплавки чугуна и стали до горячей и холодной прокатки и цинкования. Строительство рассчитано на четыре года, ввод предприятия в эксплуатацию запланирован на 2031 год.

Последняя неделя июля прошла под знаком традиционного для металлургической отрасли сезонного затишья, однако геополитический фон оставался напряжённым. Ослабление курса рубля (официальный курс достиг 79,86 руб./долл., прибавив за неделю почти 1,8%) создало дополнительную курсовую прибыль для российских экспортёров. При этом эскалация ударов по российским и украинским портам и судам привела к росту ставок фрахта. По данным Fastmarkets, фрахтовые ставки на стальную продукцию из Новороссийска в Турцию и страны MENA выросли за последние 7-10 дней на $3-5 за т, тогда как из Одессы и портов Дуная – на $13–16 за т, что снижает конкурентоспособность украинской продукции на внешних рынках и создает дополнительные преимущества для российских экспортёров. Прошедшая неделя ещё сильнее обнажила разрыв между рынками США и Китая. Американский рынок демонстрирует уверенный рост. По данным AISI, производство стали в США за неделю, завершившуюся 25 июля, составило 1,858 млн тонн при загрузке мощностей 80,5%, что на 4,9% выше прошлогоднего уровня. Nucor установила рекорд по квартальным поставкам стали – 7,1 млн тонн, а чистая прибыль компании выросла на 92% до $1,2 млрд. Средние спотовые цены на горячекатаной рулонной стали (HRC) в США на прошлой неделе выросли на 3,2% до $1 193 за короткую тонну (около $1 315 за метрическую тонну), причем Nucor вновь подала пример роста цен. Компания Cleveland-Cliffs сообщила, что сократила убыток во II квартале на 39% и ожидает, что вторая половина 2026 года станет лучшей за 5 лет. Китай, крупнейший производитель, продолжает балансировать между избыточными мощностями и слабым внутренним спросом. По данным отраслевой ассоциации CISA, стальные цены в КНР (которые почти втрое уступают американским) остаются под давлением: в летний период межсезонья спрос вряд ли существенно восстановится, а масштаб возможных сокращений выпуска пока неясен. Запасы пяти основных видов стальной продукции на складах металлургов и трейдеров продолжают расти. Суточная выплавка стали у основных предприятий – членов CISA в первой декаде июля составила в среднем 2,02 млн тонн, снизившись на 0,1% по сравнению с концом июня. Как отмечает Platts, во II квартале совокупная прибыль китайской металлургии составила 35,11 млрд юаней, что на 25% меньше, чем годом ранее. Хотя во втором квартале отрасль все же показала прибыль против убытка в 3,34 млрд в первом квартале, но с середины июня ситуация вновь ухудшилась. Реализация горячекатаного рулона на внутреннем рынке сейчас приносит заводам убытки в 50-100 юаней/т, арматуры – около 50 юаней/т. На этом фоне фьючерсы на г/к рулон на Шанхайской фьючерской бирже просели на 1,7% до $473 за т, а январские фьючерсы на железную руду в Даляне продемонстрировали крупнейшее недельное снижение за полтора месяца. Текущая стоимость импортной руды с 62%-ным содержанием железа на условиях CFR Тяньцзинь стабилизировалась на уровне $98,3 за тонну. CISA прогнозирует, что рынок стали КНР вступит в новую фазу с сокращением объёмов и повышением качества продукции, а вывод устаревших мощностей ускорится. Европейский рынок переживает период адаптации к новым импортным квотам, вступившим в силу с 1 июля. Как сообщает Reuters, ArcelorMittal оценивает снижение импорта стали в ЕС примерно на 45% к уровню 2025 года. Компания зафиксировала прибыль во II квартале выше прогнозов ($2,06 млрд) и уже перезапустила три доменные печи в Европе. Генеральный директор по финансам ArcelorMittal отметил, что, вопреки обычному сезонному спаду, «фактически цены растут». По данным Fastmarkets, индекс HRC exw Северная Европа 30 июля составил €711,25 за тонну, прибавив €3,25 за день. В Италии индекс снизился до €706,25 за тонну, хотя в месячном выражении рост сохраняется (+€38,75/т). Импортные предложения из Египта оцениваются в $730/т CFR с учётом CBAM, из Индии – $645–655/т CFR, турецкий HRC – €590/т CFR с учётом антидемпинговых пошлин. На рынке сортового проката цены стабильны: арматура в Италии – €690–730/т exw, в Северной Европе – €710–730/т с доставкой. В сегменте толстолистового проката в Италии цены снизились до €690-710/т ex-works (против €700-730 неделей ранее), при этом большая часть сентябрьского производства уже распродана, что даёт производителям надежду на повышение цен после лета. При этом европейские металлурги сталкиваются с ростом затрат. Outokumpu сообщила, что повышение стоимости металлолома, фрахта и топлива съедает выгоду от торговых ограничений. Индия остаётся одним из немногих ярких пятен на глобальной карте. Tata Steel сообщила о росте консолидированной чистой прибыли на 11,6% благодаря улучшению цен. SAIL и индонезийская Krakatau Steel планируют инвестировать до $350 млн в строительство завода по производству слябов из нержавеющей стали мощностью 500 тыс. тонн в год. При этом индийские металлурги всё активнее переориентируются на внутренний рынок на фоне ужесточения импортных ограничений в ЕС и усиления конкуренции со стороны китайской стали. Кроме того, власти Индии чуть облегчили для своих металлургов доступ к сырью, снизив антидемпинговые пошлины на импорт металлургического кокса сроком на пять лет: для России – с $85,12 до $84,16/т, для Китая – с $130,66 до $128,83/т, для Индонезии – с $82,75 до $67,50/т. Внутренний рынок России продолжает демонстрировать более чем уверенный рост цен. Сводный индекс цен металлоторговли MetalTorg.Ru на 30 июля достиг 944,72 пункта, прибавив за неделю еще 8,25 пункта (+0,88%). Лидером роста среди трейдерских цен стал швеллер, подорожавший на 3,95% до 85 125 руб./т. Водогазопроводные трубы прибавили 3,59%, уголок – 2,89%, оцинкованный лист – 1,21%. Незначительное снижение показал только круг – на 0,10% до 60 310 руб./т (все цены с НДС на складе продавца в ЦФО). Участники российского рынка сообщают, что отрасль больше не реагирует на сезонные факторы, как бывало ранее – для нее важнее прибыльность продаж на фоне растущих затрат. Так что меткомбинаты анонсируют дальнейшее повышение отпускных цен практически на всю металлопродукцию с 1 августа. На экспортных рынках российские производители воспользовались благоприятной конъюнктурой. Турецкий комбинат Kardemir 29 июля повысил базовую цену на квадратную заготовку на $10/т до $525/т EXW Карабюк. Это позволило российским заводам также поднять экспортные оферты на заготовку до $475-480/т FOB Новороссийск, что на $3-4/т выше уровня прошлой недели. Сдерживающим фактором выступает дорожающий фрахт, ставки которого из Новороссийска в Турцию за последние 10 дней поднялись на $3-5/т. Однако Kardemir распродал около 100 тыс. тонн заготовки за несколько часов, что существенно затоварило турецких перекатчиков на ближайшие 1,5-2 месяца и может ограничить спрос на российскую продукцию в этом регионе. Тем не менее, вполне вероятна попытка российских поставщиков на следующей неделе поднять цены еще на $2-4/т. По слябам российские заводы повысили экспортные цены на $5-7/т за неделю до $498-510/т FOB Новороссийск, хотя больших объёмов на экспорт пока не предлагается. Катанка предлагается по ценам $545–550/т FOB Новороссийск (+$3–4/т к прошлой неделе), тогда как арматуру предпочитают реализовывать на более дорогом внутрироссийском рынке. Железнодорожные перевозки остаются важнейшим индикатором состояния отрасли. По данным MetalTorg.Ru, в июне завоз стальной продукции в Краснодарский край составил 97 тыс. тонн (-2% к маю, -25% год к году); за полугодие – 0,72 млн тонн (-24% к 2025 году). В Свердловской области июньский завоз вырос на 7% к маю, но упал на 17% год к году; за полугодие – 1,27 млн тонн (-32% к 2025 году). Московский регион: июнь – 366 тыс. тонн (+1% к маю, -22% год к году); за полугодие – 2 млн тонн (-25% к 2025 году). На этом фоне позитивно выделяется Санкт-Петербург: завоз за полугодие составил 1,1 млн тонн (+9% к 2025 году). Однако динамика поставок на отдельные предприятия остаётся крайне неравномерной. В судостроении – стратегически важном секторе – объёмы завоза стальной продукции крайне низки: на «Балтийский завод» в июне поступило 400 тонн (-35% к маю, в 3,3 раза ниже прошлогоднего). На ПО «Севмаш» – только 300 тонн (-3,3 раза к маю, но +5 раз год к году). На «ССК Звезда» – 3 тыс. тонн (-10% к маю, +75 раз год к году). Вагоностроение демонстрирует более устойчивую динамику: завоз на «Алтайвагон» за полугодие вырос на 28%, на «РМ Рейл Рузхиммаш» – на 13%, но поставки на важнейший Уралвагонзавод упали в 2,4 раза. Экспортные отгрузки в страны ближнего зарубежья остаются важным каналом сбыта. В первом полугодии ж/д отгрузки в Киргизию выросли в 1,7 раза до 705 тыс. тонн, в Узбекистан – на 16% до 963 тыс. тонн. При этом поставки в Белоруссию сократились на 15% до 308,4 тыс. тонн. На корпоративном уровне неделя была богата абсолютно полярными по знаку событиями. Арбитражный суд Ульяновской области признал банкротом ООО «Димитровградский завод металлоконструкций» по иску ФНС на 4,8 млн руб. Налоговики также подали иск о банкротстве ООО «Тамбовметаллоснаб» на 16,8 млн руб. и АО «Центральный научно-исследовательский институт металлургии и материалов» из Екатеринбурга на 63,7 млн руб. «ЕВРАЗ Маркет» подал иск к «ММК-Уголь» на сумму более 7 млн рублей. Причем это лишь один из 38 исков, поданных к угледобывающей компании ММК с начала 2026 года (против 4-5 в год в 2024-2025 годах). ОМК приняла решение приостановить проект строительства завода бесшовных нержавеющих труб в Белгородской области стоимостью до 42,2 млрд рублей. В качестве причин названы «охлаждение экономики» РФ, экспортные ограничения и высокая ключевая ставка. Одновременно с этим ГК «Феррум» запустила завод горячего цинкования в Новосибирской области мощностью 3 млн кв. м в год, а ЕВРАЗ НТМК открыл научно-исследовательский центр по разработке металлопродукции для железнодорожного транспорта, горнодобывающего комплекса и строительства. АО «Сукремльский чугунолитейный завод» освоил выпуск новой продукции - опорных «стаканов» для мостов ВСМ Москва – Санкт-Петербург. ЧерМК «Северстали» отчитался об увеличении выработку собственной электроэнергии на 8,2% до 2 534 млн кВт·ч, что позволило снизить затраты на 478,6 млн руб. ММК-Метиз с 1 августа повышает зарплату сотрудникам на 5%, а "Уральская Сталь" - до 10%. Главным итогом июля, на наш взгляд, становится усиливающаяся фрагментация глобального рынка стали. Все более нарастают сомнения, является ли он глобальным в прежнем смысле. В США и Европе производители пользуются торговыми барьерами для повышения цен и прибыльности. В Китае, напротив, давление перепроизводства и слабый внутренний спрос продолжают сдерживать цены, несмотря на отдельные признаки стабилизации. Российский рынок, поддерживаемый ослаблением рубля и ростом экспортных котировок, демонстрирует уверенный ценовой рост, однако структурные проблемы – падение внутреннего спроса, высокие ставки и логистические ограничения – остаются нерешёнными. Экспортные перспективы российских металлургов выглядят неоднозначно. С одной стороны, рост цен на турецкую заготовку и удорожание фрахта из украинских портов создают конкурентные преимущества. С другой – крупные продажи турецких производителей и затоваривание региональных рынков могут ограничить спрос на российскую продукцию в ближайшие месяцы. Банкротства мелких и средних игроков на фоне роста цен у крупных меткомбинатов указывают на продолжающиеся изменения в отрасли. В целом металлургия уже не в кризисе, но и не в восстановлении, а только в зоне структурной перестройки. На ближайшее будущее ключевыми факторами останутся динамика курса рубля, ход военных конфликтов и решения ЦБ по ключевой ставке, которые будут определять как привлекательность экспорта, так и внутренний платёжеспособный спрос.

Прошедшая неделя прошла под знаком разнонаправленных сигналов для глобальной сталелитейной отрасли. С одной стороны, Банк России снизил ключевую ставку до 14%, что стало позитивным сигналом для внутреннего спроса. С другой — Евросоюз выпустил 21-й пакет санкций, включив в него 94 российских банка и порядка 110 других позиций, включая 14 криптоплатформ из Грузии, Панамы, ОАЭ, Киргизии и Белоруссии, что неизбежно усложнит международные расчёты. Администрация США ввела 12,5% пошлину на импорт из России и ещё 60 стран, что может обострить торговые войны. На Ближнем Востоке эскалация между США и Ираном, дополненная блокадой важного пролива Красного моря, вновь подталкивает вверх цены на нефть и ставки фрахта, увеличивая издержки металлургов по всей цепочке поставок. В то же время по данным World Steel Association за июнь 2026 года глобальное производство сырой стали выросло на 1,7% в годовом исчислении до 155,7 млн тонн. По итогам первого полугодия показатель всё ещё остаётся на 0,7% ниже уровня прошлого года. Региональная картина динамики стального производства в июне оказалась крайне неоднородной. Китай показал символический рост на 0,4% до 83,7 млн тонн, Индия — 4,5% до 14,1 млн тонн, тогда как Южная Корея сократила выпуск на 0,9%. Евросоюз (27 стран) продемонстрировал уверенный рост на 4,6% до 10,8 млн тонн, а Турция — на 14,7% до 3,3 млн тонн. При этом российский выпуск оценен в 5,6 млн тонн — на 3,4% ниже прошлогоднего уровня. Наиболее драматичное падение зафиксировано на Ближнем Востоке — минус 13,4% до 4,0 млн тонн, что напрямую связано с военным конфликтом и ударами по промышленной инфраструктуре Ирана. И Африка, напротив, показала рекордный рост на 20% до сравнительно небольших 2,2 млн тонн. Основной в мире китайский рынок остаётся под давлением слабого внутреннего спроса. С 20 по 24 июля фьючерсные цены арматуры с поставкой в ближайший месяц на ShFE снизились с $453 до $449 за тонну. Аналогичные контракты на г/к рулоны просели с $484 до $481 за тонну, опускаясь на неделе до $479 за тонну. По экологическим причинам власти Таншаня объявили о краткосрочном сокращении производства с 25 по 29 июля: доменные печи снижают загрузку на 20%, агломерационные фабрики и известковые печи — на 40%. Однако в целом, по словам китайских источников, летний спрос очень слабый, и эти ограничения ожидаемы. А предельно низкорентабельная металлургия надеется на падение цен железной руды и кокса. Европейский рынок после введения 1 июля новых импортных квот (TRQ) переживает период адаптации. В условиях ограничения доступа конкурирующей продукции на рынок европейские производители попытались повысить цены. Однако, по данным Fastmarkets, реальные сделки с г/к рулонной сталью (HRC) в Северной Европе по состоянию на 22 июля заключались на уровне €710/т ex-works при офертах €740/т. Индексы Fastmarkets на этот тип продукции за неделю выросли как в Северной Европе, так и в Италии, но крайне умеренно – на €1.14-1.5 за тонну. Стоимость импортного HRC в Южной Европе значительно ниже, чем местного – источники сообщали о сделке по €605-610/т CFR из Египта, и даже об индийских предложениях по €552-556/т CFR. Рынок США продолжает демонстрировать уверенный рост цен на фоне ограниченного спотового предложения. По данным Steel Market Update, в начале прошлой недели средняя цена на г/к рулон достигла $1165 за короткую тонну, что является максимумом с июня 2022 года. Х/к рулон подорожал до $1 365/кор.т (максимум с апреля 2023 года), оцинкованный – до $1 375/кор.т. Причем в привычных метрических тонных эти цены выше еще на 10%. Помимо ограничений импорта, рост американских цен поддерживается ограниченной спотовой доступностью, длительными сроками поставки и устойчивым спросом со стороны автомобильного и энергетического секторов. На рынке железной руды глобальные цены продолжают медленно снижаться. К примеру, фьючерсы на железную руду (62% Fe CFR Китай) на 24 июля просели до 98,42 USD/т, что на 1,94% меньше, чем месяцем ранее и на 0,13% ниже по сравнению с тем же временем в прошлом году. При этом бразильская Vale сообщила, что во втором квартале 2026 года увеличила добычу железной руды до 84,3 млн тонн — лучший результат для второго квартала с 2018 года. Но повышенные затраты на логистику сырья сохраняются. Низкий уровень воды в Рейне вынудил Thyssenkrupp Steel сократить загрузку доменных печей из-за ограниченных поставок сырья. В Австралии профсоюзы угрожают новыми забастовками в порту Порт-Хедленд, крупнейшем экспортном терминале железной руды, что создаёт дополнительные риски для поставок. Внутренний рынок России продолжает демонстрировать уверенный рост цен вопреки нарастающему внешнеполитическому давлению. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли на 23 июля достиг 936,47 пункта, прибавив за неделю 2,04%. Лидером роста среди трейдерских цен снова стала арматура, подорожавшая на 6,4% до 79 672 руб./т. Швеллер прибавил 3,03% до 81 894 руб./т, балка Б1 — 3,44% до 88 464 руб./т, оцинкованный лист — 0,75% до 93 235 руб./т. Горячекатаный лист подорожал скромнее – на 0,56% до 64 671 руб./т (все цены с НДС на складе продавца в ЦФО). Экспортное направление в этот раз поддержало внутрироссийскую динамику. Турецкий рынок, ключевой для российского экспорта полуфабрикатов, на прошедшей неделе чуть активизировался. Турция повысила цены на импортный лом на $6-8/т, а также подняла цены на арматуру и катанку на $5-6/т. Российские производители заготовки после некоторого снижения цен на прошлой неделе (отдельные сделки в начале недели фиксировались на уровне $465-467/т FOB) в ответ на повышение турецких котировок в четверг-пятницу уже подняли оферты до $472-474/т, а некоторые – до $474-477 FOB Новороссийск. По слябам, правда, такой активности не наблюдается: российские заводы вновь снизили экспортные цены на $3-4/т за неделю до $493-503/т FOB Новороссийск. При этом больших объёмов слябов на экспорт не предлагается. В сегменте плоского проката продукция ММК продолжает продаваться в Иран и страны СНГ по ценам $543-550/т FOB Астрахань (снижение на $4-5/т за неделю). Северсталь полностью реализовала продукцию на внутреннем рынке и не выходит с экспортными офертами. НЛМК удерживает предварительную цену на горячекатаные рулоны на уровне $515-523/т FOB Чёрное море с надбавкой за холоднокатаные рулоны в $100-105/т. По катанке один из российских заводов даёт оферты на уровне $542-546/т FOB Новороссийск. Рынок металлургического сырья в России начал также демонстрировать позитивную динамику. Отметим, что по оценке «Транслома» цены на лом чёрных металлов выросли с начала июня сразу на 29%, достигнув максимума за последний год. На базисе FCA наиболее заметное удорожание зафиксировано в Татарстане (+46% до 22 246 руб./т) и Московском регионе (+46% до 23 007 руб./т). На фоне весьма позитивной ценовой динамики начала лета Росстат опубликовал относительно неплохие данные за июнь: выпуск стального проката в РФ увеличился на 0,4% к июню 2025 года до 4,9 млн тонн. Конечно, за первое полугодие пока наблюдается падение – на 6,6% до 27,2 млн тонн. Производство нелегированной стали в слитках и полуфабрикатах в июне выросло на 9,5% к июню 2025 года до 5 млн тонн, но за полугодие снизилось на 4,4% до 26,4 млн тонн. Впрочем, подъем наблюдается далеко не по всем видам металлопродукции. Так, выпуск легированной стали в июне составил 0,9 млн тонн — на 27,2% ниже прошлогоднего уровня. Производство стальных труб в июне упало на 5,6% к июню 2025 года до 0,9 млн тонн, а за полугодие — на 22% до 4,6 млн тонн. Из корпоративных новостей нельзя не отметить финансовые результаты ММК за первое полугодие 2026 года. Выручка сократилась на 10% до 282 311 млн рублей из-за снижения цен реализации. EBITDA упала на 40,9% до 24,71 млрд рублей. Чистый убыток составил 19,112 млрд рублей, что компания объяснила обесценением сегмента «Добыча угля» на 20,225 млрд рублей. При этом во втором квартале выручка выросла на 18,8% относительно первого квартала до 153,286 млрд рублей, а EBITDA практически удвоилась – до 16,086 млрд рублей. Производство стали Группой ММК сохранено на уровне первого полугодия 2025 года — 5,19 млн тонн, продажи металлопродукции выросли на 2,1% до 5,02 млн тонн. «Северсталь» во втором квартале 2026 года увеличила продажи металлопродукции на 9% до 3,03 млн тонн, однако выручка сократилась на 9% до 169 564 млн рублей из-за снижения средних цен. EBITDA снизилась на 38% до 24 400 млн рублей, рентабельность по EBITDA составила 14% (-7 п.п.). Свободный денежный поток стал отрицательным (-29 824 млн рублей) из-за снижения EBITDA, оттока средств в оборотный капитал и продолжения инвестиционной программы. Чистая прибыль упала на 74% до 4 062 млн рублей. Генеральный директор «Северстали» Александр Шевелев отметил первые признаки стабилизации рынка во втором квартале, однако компания приняла решение не выплачивать дивиденды. Подъем стальных цен помогает не только крупнейшим: Ярцевский металлургический завод сообщил о рекорде месячного производства: более 32,5 тыс. тонн литой заготовки и свыше 31,6 тыс. тонн арматурного проката, что было достигнуто работой со 100% загрузкой. Железнодорожная статистика за первое полугодие 2026 года отражает структурные изменения в российской металлургии. Поставки лома на предприятия «Новосталь-М» выросли на 6,5% до 540 тыс. тонн, при этом экспортные отгрузки готовой продукции холдинга увеличились в 1,6 раза, составив 343,8 тыс. тонн. Основными направлениями экспорта стали Киргизия (41%), Таджикистан (32%), Израиль (9%) и Узбекистан (10%), что подтверждает переориентацию российского стального экспорта на рынки Центральной Азии и Ближнего Востока. «Промсорт-Урал», напротив, резко сократил завоз лома по железной дороге - за полугодие тот упал на 25% до 256,3 тыс. тонн. Отгрузки стальной продукции одновременно снизились в 1,7 раза до 469 тыс. тонн. Трубный сектор также находится под давлением: отгрузки СинТЗ упали на 26% до 158,4 тыс. тонн, ПНТЗ — в 1,7 раза до 182 тыс. тонн, СТЗ — на 17% до 227 тыс. тонн, ВМЗ — на 32% до 374,5 тыс. тонн. При этом завоз лома на ПНТЗ вырос на 30% до 274 тыс. тонн, на СТЗ — на 7,5% до 276 тыс. тонн, что может свидетельствовать о подготовке к увеличению производства в будущем. В нефтегазовом секторе поставки труб для «Газпромнефть-Снабжение» выросли на 9% за полугодие до 82,3 тыс. тонн, тогда как для «Сургутнефтегаза» снизились на 7% до 126,5 тыс. тонн. Импортные потоки стальной продукции из Китая продолжают оказывать давление на внутренний рынок. За первое полугодие 2026 года импорт горячекатаного проката из Китая в РФ вырос в 11,7 раз до 34,6 тыс. тонн. Поставки плоского проката с покрытием увеличились на 19,2% до 184,7 тыс. тонн, металлоконструкций — на 49,3% до 173,93 тыс. тонн. Наши власти наконец-то начали реагировать на данную тенденцию. Минфин России разработал поправки в налоговый кодекс, вводящие акциз на импорт металлопроката по формуле, аналогичной той, что действует для российских металлургов. Это должно уравнять условия конкуренции на внутреннем рынке, однако окончательное решение будет принято осенью при обсуждении в Госдуме. Прошедшая неделя подтвердила, что глобальный стальной рынок становится глубоко фрагментированным. США демонстрируют рекордные цены на плоский прокат, Китай продолжает давить на рынок дешёвой продукцией на фоне слабого внутреннего потребления, Европа пытается защитить своих производителей новыми квотами. Ключевым риском для российской металлургии остаётся укрепление рубля, которое снижает рентабельность экспорта и делает внутренний рынок более уязвимым для дешёвого импорта из Китая. Новые санкционные пакеты ЕС и тарифные меры США лишь усугубляют логистические и расчётные сложности. Снижение ключевой ставки ЦБ до 14% может дать некоторый импульс внутреннему спросу, особенно в строительном секторе, однако эффект будет ограниченным из-за сохраняющейся высокой стоимости заёмных средств. В среднесрочной перспективе российские металлурги продолжат балансировать между внутренним рынком с растущими ценами, но слабым спросом, и экспортными направлениями, где ценовая конъюнктура улучшается (особенно в сегменте заготовки), но логистика и расчёты остаются сложными. Введение акциза на импортную сталь может стать дополнительным инструментом защиты внутреннего рынка, однако его эффективность будет зависеть от оперативности реагирования. Август, традиционно месяц летних отпусков, ремонтов и низкой деловой активности, станет периодом накопления запасов и ожидания сентябрьского восстановления спроса — как в России, так и за рубежом.

Азиатский рынок стали в III квартале 2026 года продолжит испытывать давление из-за сезонного снижения спроса, вызванного периодом муссонов, а также усиления торговых ограничений на мировом рынке. Дополнительное давление ожидается и на рынок металлолома, где спрос сдерживают высокие цены на электроэнергию, слабые продажи арматуры и конкуренция со стороны более дешевого внутреннего лома. Такие выводы содержатся в обзоре S&P Global Energy. Падение спроса совпало с усилением торговых барьеров По оценке аналитиков, сезонное замедление строительной активности в странах Азии совпало с дальнейшим ужесточением мер торговой защиты на ключевых экспортных рынках. Среди наиболее значимых факторов: • вступление 1 июля в силу нового режима импортных квот на стальную продукцию в Европейском союзе; • начало антидемпингового расследования в Индии в отношении импорта горячекатаного плоского проката (HRC) из Китая, Японии и России. Кроме того, участники рынка внимательно следят за развитием ситуации вокруг отношений между США и Ираном. Возобновление экспорта иранской стальной заготовки и слябов может усилить конкуренцию с китайскими поставщиками полуфабрикатов на мировом рынке. Цены на горячекатаный прокат останутся под давлением По прогнозу S&P Global, в III квартале цены на горячекатаный рулон (HRC) в Азии сохранят нисходящее давление, поскольку слабый спрос продолжает перевешивать ограниченное сокращение предложения. Несмотря на то что ряд металлургических предприятий провинции Хэбэй в июле сократил производство из-за роста стоимости кокса, рынок считает влияние этого фактора ограниченным. Запасы стали вновь увеличиваются после нескольких месяцев сокращения, что свидетельствует о сохранении превышения предложения над потреблением. Во второй половине II квартала покупатели с Ближнего Востока начали осторожно возвращаться на рынок, однако нестабильное перемирие между США и Ираном продолжало ограничивать активность закупок. По данным Platts (S&P Global), во II квартале было зафиксировано шесть сделок по поставкам HRC из Индии и Китая в Турцию и ОАЭ, тогда как в I квартале их было только три. Участники рынка связывают этот рост с временным улучшением настроений после объявления режима прекращения огня. В то же время производители из Индии и Индонезии смогли вернуть часть своей доли рынка во Вьетнаме благодаря слабому внутреннему спросу и сокращению возможностей экспорта в Европу и страны Ближнего Востока. Однако после первоначального роста цены индийского и индонезийского HRC начали снижаться вслед за ослаблением внутреннего спроса и увеличением объемов спотовых поставок во Вьетнам. Аналитики отмечают, что котировки Platts SAE1006 CFR Southeast Asia, отражающие преимущественно стоимость индийского и индонезийского HRC после введения Вьетнамом антидемпинговых пошлин на китайскую продукцию, демонстрировали более высокую волатильность, чем индекс FOB China. По словам директора по аналитике металлургической отрасли S&P Global Energy CERA Пола Бартоломью, во II квартале китайский рынок HRC находился под давлением слабого спотового спроса, тогда как рынки Юго-Восточной Азии временно поддерживались ожиданиями роста экспорта на Ближний Восток. Дополнительное давление на региональный рынок может оказать ввод новых сталеплавильных мощностей в Индии. По мнению участников рынка, индийские производители будут активнее переориентировать экспорт в страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока после сокращения импортных квот в ЕС. Экспорт китайской заготовки столкнется с ростом конкуренции По оценкам рынка, в III квартале экспортные цены на китайскую стальную заготовку также останутся под давлением. Во II квартале Китай смог существенно увеличить экспорт благодаря отсутствию поставок из Ирана, который ранее являлся одним из крупнейших поставщиков заготовки в Таиланд и Индонезию. Согласно данным таможенной службы Китая, за период март–май экспорт заготовки вырос на 42% в годовом выражении — до 3,85 млн тонн. При этом поставки в Таиланд и Индонезию увеличились на 80,4%, достигнув примерно 901 тыс. тонн. Рост мировых цен на энергоносители поддержал стоимость стали, а геополитическая неопределенность заставила покупателей заранее формировать запасы. Как отметил представитель одного из металлургических предприятий Малайзии, в марте и апреле многие клиенты закупали двухмесячные объемы продукции в течение одного месяца, опасаясь дальнейшего роста цен. Максимального значения экспортные цены достигли в мае. 14 мая агентство Platts оценило стоимость заготовки 3SP 150 мм FOB Китай в $481 за тонну — это самый высокий уровень с начала публикации данного индекса в феврале 2025 года. Однако с конца июня ситуация изменилась: сезон дождей в странах Юго-Восточной Азии и снижение спроса внутри Китая привели к сокращению потребления готового проката и ослаблению интереса к закупкам заготовки. Дополнительное давление оказывают высокие складские запасы и низкие темпы продаж. Участники рынка также отмечают, что покупатели занимают выжидательную позицию, ожидая снижения цен на энергоносители и большей определенности в отношении ситуации вокруг Ирана. По мнению тайских трейдеров, иранские поставщики продолжают искать покупателей, однако пока не готовы подтверждать сроки поставок. Рынок металлолома также ожидает слабый III квартал Негативные настроения сохраняются и на рынке металлолома. Во II квартале индекс Platts HMS 1/2 (80:20) CFR Тайвань снизился с $363 за тонну (19 мая) до $339 за тонну (30 июня), потеряв $24 за тонну. По мнению участников рынка, летом спрос на лом традиционно снижается из-за: • высоких тарифов на электроэнергию; • сезона муссонов; • сокращения строительной активности. Во многих странах региона металлургические предприятия в этот период проводят плановые ремонты или сокращают загрузку мощностей. Во Вьетнаме ожидается сохранение слабого спроса как минимум до сентября–октября. Дополнительным фактором остается медленное восстановление рынка частного жилищного строительства. На Тайване импортный лом испытывает давление со стороны более дешевого внутреннего сырья, а спрос на стальную заготовку остается низким из-за увеличившегося ценового разрыва между заготовкой и ломом и слабых продаж арматуры. Вместе с тем ряд участников рынка не ожидает резкого падения цен на металлолом. Поддержку котировкам могут оказать сравнительно высокие внутренние цены на лом в Японии, а также сохраняющийся устойчивый спрос со стороны Бангладеш, который остается одним из наиболее активных покупателей в регионе.

Прошедшая неделя подтвердила, что стальной рынок мира, как и рынок металлургического сырья, по-прежнему далеки от стабильности и предсказуемости. Подрыв в Ормузском проливе турецкого балкера с грузом стальной заготовки из Индии в ОАЭ подтвердил проблемы международных перевозок, включая их страхование. США, Япония и Мексика ввели новые пошлины на отдельные виды импортной стальной продукции. А национализация British Steel (без решения вопроса компенсации китайским собственникам) напомнила о выросшей роли политических решений в мировой экономике. На более рыночном пространстве – в Азии – сохранялось давление на стальные цены из-за недостаточного спроса. Хотя цены в Китае, «оттолкнувшись от дна» рентабельности, уже вторую неделю демонстрируют небольшой прирост. Ближе к нам, в Европе, импортные квоты ЕС стали фактором, заметно дестабилизировавшим конъюнктуру европейского рынка. Хаос в портах и на таможнях сохраняется, поскольку накопилось превышение некоторых стальных квот, в частности Турцией. Остаются и вопросы по «углеродному следу» ввезенной продукции – в июле квартальные отчеты импортеров должны поступить в Единый реестр CBAM Еврокомиссии. Тем временем внутренний рынок плоского проката ЕС продолжил рост. Немецкие цены на плоский прокат продолжали повышаться на фоне ужесточения импортного режима, хотя торговая активность оставалась сдержанной. Но компания ArcelorMittal уверенно сообщила о повышении цен на рулонный прокат по всей Европе на €50 за тонну. Для длинномерного проката, ввиду затянувшегося периода жары, конъюнктура остается слабой. В Южной Европе рынок остается более вялым – индекс Fastmarkets для арматуры exw Италия за неделю снизился с €710-750 до €690-750 за тонну из-за торможения строительной активности. По причине аномальной жары стройплощадки были вынуждены закрываться во второй половине дня. В Испании и Германии цены на аналогичную продукцию оставались стабильными. В США цены на сталь оставались значительно выше мировых благодаря 50% пошлинам, а доля импортной стали на американском рынке в июне оценивалась в 17%. Отмечается, что экспорт стали в США из Южной Кореи вырос на 58% в первом полугодии «благодаря строительству дата-центров для искусственного интеллекта». Китайский рынок оставался под давлением: сохраняется слабый внутренний спрос и высокие запасы готовой металлопродукции. Причем – на фоне весьма неблагоприятной для строительства погоды. Так что стальной экспорт Китая, сократившийся в начале текущего года, к лету вновь вышел на высокие уровни. В частности, в июне китайские металлурги отправили за границу 10,32 млн тонн стали — на 0,2% меньше, чем месяцем ранее, однако на 6,6% больше в годовом выражении. При этом лидер отрасли – компания Baosteel, повысила внутренние цены на HRC для августовских поставок на 50 юаней за тонну, что отражает ожидания постепенного восстановления внутреннего спроса. Сырьевой сегмент балансировал между опасениями перебоев поставок из Австралии и слабым спросом со стороны Китая. Железная руда завершила неделю ростом цен на фоне сбоев в крупнейшем экспортном порту Порт-Хедленд. Работники терминала BHP провели восьмичасовую забастовку 16 июля, что создало риски для поставок. Однако высокие запасы руды в китайских портах (175 млн тонн) и слабый спрос сдерживали рост цен. Тем не менее, импорт железной руды в Китай в июне достиг шестимесячного максимума — 112,7 млн тонн. Внутренний рынок России продолжал демонстрировать уверенный рост цен, невзирая на то, что с начала года Сводный индекс цен металлоторговли уже прибавил более 25%. За неделю с 9 по 16 июля индекс вырос еще на 1,50% (13,57 пункта), достигнув значения 917,77. Арматура подорожала на 2,25% до 74 881 руб./т, швеллер — на 6,38% до 79 487 руб./т, горячекатаный лист — на 2,41% до 64 311 руб./т (все цены – с НДС на складе продавца в ЦФО). В июне заметно выросли средние цены производителей проката: арматура прибавила 9,92% с начала месяца, уголок — 7,44%, швеллер — 8,11%. В то же время экспортные котировки российской стали оказались под дополнительным давлением. Турецкий рынок, исчерпав европейские квоты, практически остановил закупки наших полуфабрикатов. По информации одного из международных трейдеров, российские заводы были вынуждены вновь снизить экспортные цены: заготовка предлагалась по $470–476 /т FOB Новороссийск (в основном, с производством в августе), слябы — по $498–507/т FOB Новороссийск. Горячекатаный рулон производства НЛМК просел на $4-5 за неделю до 515–523 /т FOB Новороссийск, а ММК продолжает реализацию через Астрахань по $550-555 за тонну. Арматуру на экспорт наши предприятия практически не предлагают, поскольку внутренние цены слишком высоки, катанка котировалась на уровне $542–546/т FOB Новороссийск, но тоже в небольших объемах. При этом ослабление рубля до 78,32 руб./долл. позволило экспортерам частично компенсировать падение долларовых цен. Под давлением недостаточного спроса производство в черной металлургии РФ в первом полугодии заметно сократилось. По предварительным данным «Корпорации ЧЕРМЕТ», производство стали за январь–июнь снизилось на 6,7% до 32,3 млн тонн, металлопроката — на 5,1% до 28,7 млн тонн, стальных труб — на 23% до 4,3 млн тонн. При этом в июне выпуск стали вырос на 0,3% в годовом выражении, что даёт слабую надежду на стабилизацию. Негативную динамику подтверждают и перевозки чёрных металлов РЖД, которые за первое полугодие сократились на 13,3% в годовом сравнении. Причем в июне – также на 7%. Причина – в снижении экспортной погрузки в направлении морских портов, которые в июне снизились на 10% год к году, а за полугодие — на 12%. Структура российского стального экспорта вновь смещается в сторону полуфабрикатов: их доля в поставках в порты составила 71%. В июне отгрузки чугуна на экспорт выросли на 6% по сравнению с маем, но за полугодие снизились на 28%. Причем как экспортеры, так и импортеры нашего черного металла весьма встревожены «войной дронов» против кораблей в Черном море. На сухопутных направлениях наших поставок конкуренция в ближайшее время может обостриться. В Узбекистане запущен первый в стране литейно-прокатный комплекс стоимостью $839 млн и мощностью 1 млн тонн листового проката в год. Из российских новостей отметим успешное размещение «Северсталью» биржевых облигаций, объем выпуска которых увеличен до 25 млрд рублей из-за высокого спроса. А «Евраз» недавно отчитался об огромном экономическом эффекте от цифровых технологий, превысившем 23 млрд рублей за пять лет. Но еще больший оптимизм продолжают выражать наши власти. По новой льготной программе Минпромторга банк ВТБ предоставит холдингу «Новосталь-М» финансирование в размере 51,6 млрд рублей на строительство нового прокатного стана в Балакове. После его ввода мощности холдинга по выпуску сортового проката увеличатся на 1 млн тонн в год. Главный вывод недели — продолжающееся перераспределение стальных грузопотоков в мире, которое оказывается невыгодным для многих переработчиков и тем более – для потребителей металлопродукции. Роль внутреннего производства и собственного стального рынка повсюду, включая Россию, продолжает расти. Поэтому июньские «сигналы» о некотором росте российского спроса на металл оказались долгожданными и весьма кстати накануне профессионального праздника. С Днем металлурга, коллеги!

Как сообщает EuroMetal, европейская политика в области регулирования сталелитейной отрасли может не только не защитить промышленность ЕС, но и ускорить ее деградацию. Такое мнение высказал администратор итальянской консалтинговой компании ICT International and Trading Company Джанлука Дженнари. По его словам, сегодня каждому руководителю европейского промышленного предприятия стоит задаться вопросом: действительно ли Евросоюз стремится сохранить свою промышленную базу или же проводимая политика фактически ускоряет ее разрушение. Как отметил Дженнари, в последние годы Европейская комиссия последовательно вводила все более сложную систему экологического регулирования, торговых ограничений и механизмов контроля, заявляя, что эти меры направлены на развитие устойчивого производства и защиту европейской металлургии. Однако, по его мнению, результат оказался прямо противоположным. После запуска European Green Deal («Зеленый курс»), инициатив по развитию «зеленой» стали, введения дополнительных налогов на сырье, защитных мер, импортных квот и, наконец, Механизма трансграничной углеродной корректировки (CBAM) были приняты решения, не учитывающие специфику функционирования европейского рынка стали и потребности разветвленной производственной цепочки региона. CBAM: углеродный механизм без понятных правил По словам Дженнари, CBAM стал очередным примером фрагментарной промышленной политики Брюсселя. Он напомнил, что еще в 2025 году Европейская комиссия признала: окончательные эталонные показатели, необходимые для расчета обязательств в рамках CBAM, не будут опубликованы до начала 2026 года. В результате европейские компании были вынуждены принимать решения о закупках стали, не имея возможности определить будущие расходы, связанные с углеродным регулированием. Хотя впоследствии эталонные показатели были опубликованы, Дженнари считает, что они остаются слишком высокими и непригодными для использования в коммерческих расчетах. Из-за этого потребители стали по-прежнему зависят от данных о выбросах, которые предоставляют сами металлургические предприятия. При этом, подчеркнул эксперт, такие сведения должны подтверждаться аккредитованными Европейским союзом органами по сертификации, однако соответствующие организации до сих пор не назначены. По его оценке, их аккредитация может завершиться лишь к середине 2027 года. Это означает, что европейские компании будут закупать стальную продукцию примерно 18 месяцев, не имея точного представления о своих реальных обязательствах по CBAM. Дополнительную неопределенность, по словам Дженнари, создают: • постоянные колебания стоимости углеродных сертификатов; • отсутствие окончательной методики расчета платежей; • незавершенная система сертификации; • необходимость резервировать финансовые средства под обязательства, размер которых невозможно точно определить. «В таких условиях бизнес не способен эффективно планировать свою деятельность», — считает эксперт. Импортные квоты парализовали рынок По мнению Дженнари, ситуацию еще больше осложнило введение новых защитных импортных квот. Он отметил, что европейские компании в течение нескольких месяцев ожидали ответов на ключевые вопросы: • какие объемы импорта будут доступны; • каким образом будут распределяться квоты; • когда вступит в силу новый режим; • будут ли перераспределены квоты, ранее предназначенные для России и Беларуси; • появятся ли страновые квоты для отдельных поставщиков. Окончательные ответы были опубликованы только 30 июня 2026 года — всего за один день до вступления новых правил в силу. По словам Дженнари, для отрасли с длительными производственными циклами и закупками, планируемыми за несколько месяцев вперед, подобная неопределенность фактически означает коммерческий паралич. Во II квартале 2026 года, по его данным, объемы бизнеса многих компаний итальянской металлургической цепочки поставок сократились до 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компании откладывали закупки сырья, снижали темпы производства, переносили инвестиционные решения и продолжали расходовать складские запасы, не пополняя их. Как подчеркнул эксперт, причиной такой ситуации стали не фундаментальные рыночные факторы, а неопределенность регулирования, созданная европейскими институтами. Брюссель не учитывает особенности европейской экономики По мнению Дженнари, главная ошибка носит не столько экономический, сколько концептуальный характер. Он подчеркнул, что Европа не является ни крупной сырьевой, ни энергетической державой и не располагает такими запасами природных ресурсов, как США, Китай, Индия или Россия. Главное конкурентное преимущество ЕС — развитая перерабатывающая промышленность. Именно тысячи европейских предприятий перерабатывают стальную продукцию, создают добавленную стоимость, обеспечивают занятость населения, внедряют инновации и поддерживают международную конкурентоспособность европейской экономики. Тем не менее, по словам Дженнари, Брюссель продолжает рассматривать импорт рулонного проката и стальных полуфабрикатов как угрозу, игнорируя тот факт, что именно такие поставки позволяют европейским производителям сохранять конкурентоспособность на мировом рынке. Основная занятость сосредоточена не в металлургии Дженнари приводит данные, согласно которым непосредственно в европейской металлургии занято около 300 тыс. человек. В то же время предприятия последующих переделов — переработки стали и производства готовой продукции — обеспечивают работой почти 3 млн человек. По его мнению, эти цифры наглядно показывают, где находятся реальные стратегические интересы Европы. Если политика ЕС будет ориентирована исключительно на поддержку первичного производства стали, одновременно ухудшая положение предприятий-потребителей металлопродукции, это поставит под угрозу миллионы рабочих мест, тысячи малых и средних предприятий и один из ключевых секторов европейской промышленности. Настоящая проблема — не полуфабрикаты По мнению Дженнари, импорт рулонного проката и стальных полуфабрикатов не представляет главной угрозы для европейской промышленности, поскольку эта продукция используется на предприятиях ЕС для дальнейшей переработки. Основную проблему, по его словам, создают готовые металлоемкие изделия, поступающие из третьих стран. Такая продукция продолжает относительно свободно поступать на европейский рынок, вытесняя местных производителей и оказывая давление на цены. Именно на этом направлении, считает эксперт, должны быть сосредоточены меры торговой политики. Отрасли нужны понятные правила По словам Дженнари, европейская металлургическая цепочка создания стоимости не требует ни протекционизма, ни особых условий. Бизнесу необходимы: • реалистичные импортные квоты, соответствующие фактическому спросу; • окончательно сформированные и понятные правила функционирования CBAM; • более жесткий контроль за импортом металлоемкой готовой продукции из третьих стран; • постоянный диалог между европейскими регуляторами и промышленностью. Европа рискует потерять промышленность В завершение Дженнари заявил, что Европа продолжает позиционировать себя мировым лидером климатической политики, одновременно теряя конкурентоспособность, инвестиции и производственные мощности. «Промышленности необходимо планирование. Планирование невозможно без определенности. А неопределенность порождает страх, паралич и упадок», — подчеркнул он. По мнению эксперта, кризис европейской металлургии уже превратился в полномасштабную промышленную проблему. «Сегодня главный вопрос заключается уже не в том, сможет ли европейская промышленность адаптироваться к новым требованиям, а в том, останется ли вообще промышленность, которую нужно будет защищать, к тому моменту, когда Европа окончательно определится со своими правилами», — резюмировал Джанлука Дженнари.

Прошедшая неделя стала одной из самых нервных для мировой сталелитейной отрасли в этом году. Новые защитные меры ЕС, вступившие в силу 1 июля, вызвали хаос на таможнях и в портах Европы: квоты были заблокированы на две недели, система «первый пришёл – первый обслужен» в условиях медленного обмена информацией, естественно, не заработала, как надо. Европейские таможенные органы требуют сейчас от импортеров предоставления финансовых гарантий под 50% пошлину уже на все грузы, находящиеся в оформлении. При этом Турция уже превысила свою квоту на поставки горячекатаного рулона в ЕС на третий квартал на 205% – около 330 тыс. тонн товаров ожидают таможенной очистки при разрешённом объёме примерно в 160 тыс. тонн. Индия и Индонезия также отгрузили более половины своих квартальных квот. В итоге новый режим квот ЕС воспринимается покупателями как более жёсткий, чем ожидалось. Один из покупателей отмечает, что новые правила сокращают импорт горячекатаных рулонов почти на 80%. Естественно, что «защищенный» европейский рынок горячекатаного рулона (HRC) начал неделю с повышения цен. По данным Fastmarkets, 8 июля индекс HRC exw Италия достиг €688,75 за тонну, что на €21,25 выше уровня недельной давности. Заводы активно продвигают предложения на сентябрьские поставки на фоне ужесточения импортного режима. В Италии оферты на поставку в сентябре озвучиваются в диапазоне €705–735 за тонну exw, хотя реальных сделок на этом уровне пока не зафиксировано. Источники сообщают о сделках по €685–690 за тонну exw, заключённых в начале недели. Участники рынка ожидают дальнейшего роста цен к концу сентября вплоть до €800 за тонну с доставкой. В частности, ArcelorMittal объявил о повышении цен на рулонный прокат в Европе на €50 за тонну: базовая цена на HRC установлена на уровне €770 за тонну с доставкой, а холоднокатаный и оцинкованный прокат подорожали до €880 за тонну. По информации источников, производитель уже заполнил книгу заказов на сентябрь, и новые цены предназначены для поставок в октябре. В Азии ситуация противоположная. Вьетнамские производители Hoa Phat и Formosa Ha Tinh Steel снизили внутренние цены на горячекатаный рулон на $34–40 до $545–546 за тонну CFR из-за слабого спроса и сезона дождей. Китайский рынок остаётся под давлением: по данным Platts, запасы готового проката на спотовых рынках Китая по состоянию на 30 июня составили 9,35 млн тонн – на 21,6% выше уровня годичной давности, при этом запасы горячекатаного рулона выросли на 22% в годовом выражении, а арматуры – на 29%. Тем не менее, в Китае прекратилось снижение стальных цен, продолжавшееся весь июнь и обвалившее до предела рентабельность металлургии. Цены фактически стабилизировались: за прошедшую неделю стальные фьючерсы на г/к рулон прибавили 0,4%, контракты на арматуру потеряли 0,2%. Пять японских сталелитейных групп назвали новые защитные меры ЕС «неуместными и прискорбными», указав, что квота для Японии установлена на уровне 800 тыс. тонн, тогда как среднегодовой объём поставок в 2022–2024 годах составлял около 1,5 млн тонн. Сама же Япония ввела временные антидемпинговые пошлины на холоднокатаные листы и полосы из никельсодержащей нержавеющей стали из Китая и Тайваня – максимальная ставка достигнет 42,1%. В США цены на сталь остаются значительно выше мировых из-за сохраняющихся пошлин на импорт в 50% и более. Уровень цен на г/к рулоны в США сейчас на 30% выше уровней января 2025 года, на 45% выше европейских и более чем вдвое – китайских цен. На сырьевом рынке железная руда вернулась к отметке $100 за тонну на фоне восстановления производственной активности в Китае и сообщений о возможных ограничениях продаж руды Super Special Fines компании Fortescue со стороны CMRG. Однако фундаментальные факторы продолжают оказывать давление: запасы железной руды в китайских портах достигли 175,44 млн тонн. Правительство Австралии прогнозирует снижение средней цены железной руды до $91 за тонну в 2026 году и до $64 к 2031 году. Российский рынок продолжает демонстрировать впечатляющий рост цен. По данным MetalTorg.Ru, Сводный индекс цен металлоторговли за неделю с 2 по 9 июля вырос на 2,94% (25,85 пункта), достигнув 904,2. Арматура подорожала на 8,5% до 73 235 руб./т (на складе продавца в ЦФО), швеллер – на 6,95% до 74 721 руб./т, уголок – на 5,2% до 74 750 руб./т. За июнь индекс прибавил 4,43%, а с начала года рост превысил 20%. Причем участники рынка говорят о «вертикальном взлете цен на арматуру», которая с апреля текущего года уже подорожала в РФ почти на треть. Одну из причин этого ажиотажа раскрыл премьер-министр Михаил Мишустин на недавней выставке «Иннопром» в Екатеринбурге. Он сообщил, что заказ стальной продукции для активно строящейся высокоскоростной ж/д магистрали (ВСМ) Москва - Санкт-Петербург уже превысил 1 млн тонн. Отметим высокие объемы и крайне металлоемкую конструкцию железобетонного фундамента ВСМ. Поэтому, по нашим оценкам, основную часть этого заказа составляет именно стальная арматура. При этом становится понятным выход ряда производств на максимальное производство нужного ВСМ металлопроката. Об рекордном месячном производстве арматуры (101,7 тыс. т) по итогам мая сообщил завод "Промсорт-Калуга", а сортового проката в целом (105 тыс.т) - сообщил в июне и МЗ «Балаково». Экспортная картина для российской стали, традиционно, отличается. По информации одного из международных трейдеров, турецкий комбинат Kardemir снизил официальные цены на заготовку на $10 до $515 за тонну exw Karabuk и продал за полтора часа около 63–65 тыс. тонн местным прокатчикам. Российские заводы были вынуждены следовать за этим движением: один из заводов дал оферту по $473 за тонну стальной заготовки, другие – по $475–479 за тонну FOB Новороссийск. Таким образом, за неделю экспортные цены заготовки потеряли около $4-5 за тонну. На российские слябы цены опустились на $4-5 до $500–510 за тонну FOB Черное море. Г/к рулоны производства НЛМК подешевели так же на $4-5 до $520–527 за тонну FOB Черное море. Рулоны ММК отгружаются из Астрахани в Иран и страны СНГ по гораздо более высоким ценам ($554-556 за тонну FOB), но речь уже идет об остатках по прежним договорам. Из-за нового обмена ударами между США и Ираном количество оферт из Ирана уменьшилось, а сроки поставки увеличились, что создаёт дополнительную неопределённость на рынке. При этом наши конкуренты усиливают давление: индонезийский завод опустил цены заготовки на $5 за тонну до $465 за тонну FOB Индонезия, китайские заводы – на $3–4 за тонну до $452–455 за тонну FOB главные порты КНР. На слябы индонезийцы скинули сразу $15 за тонну до $475 за тонну FOB. Активность российской металлургии на внутреннем рынке, несмотря на бурный рост многих стальных цен, продолжает оставаться низкой. По данным оперативной статистики РЖД, за январь–июнь погрузка чёрных металлов сократилась на 13,3% в годовом сравнении, причем в более позитивном июне она также осталась в минусе на 7 %. Особенно сильно и надолго в части спроса просел нефтегазовый комплекс РФ: за первое полугодие завоз труб и металлопроката в его интересах упал в 1,6 раза, а в июне – на 23% год к году. В позитиве, помимо строительства ВСМ, в текущем году остаётся российский автопром: за январь–июнь его ж/д завоз черных металлов вырос на 3% к прошлому году. В июне некоторый рост спроса на сталь продемонстрировали сервисные металлоцентры (СМЦ), увеличившие по отношению к предыдущему месяцу объемы завоза на 27%. На 2% за месяц выросли ж/д поступления стальной продукции на базы основных металлоторговых предприятий и сетей, и на 1% - на предприятия по производству металлоконструкций. Однако в сумме эти локальные направления не компенсируют сохраняющийся низкий спрос на российский металл. Как сообщил недавно начальник отдела по работе с инвесторами ПАО «Северсталь» Никита Климантов, компания по итогам 2026 года прогнозирует падение российского спроса на сталь примерно на 10% до 34–35 млн тонн, но ожидает небольшого восстановление (до 37 млн тонн) годом позже. При этом компания сокращает капитальные затраты в 2026 году на 24% до 112 млрд рублей, а в 2027 году – до 85 млрд рублей. В целом для российской металлургии ситуация остается весьма неблагоприятной. Падение отпускных цен турецких, индонезийских и китайских экспортеров создаёт мощное давление на наш экспорт. По оценке трейдеров, российским заводам в ближайшее время снова придется снижать цены. Но предел по себестоимости уже близко, и далее, скорее всего, они просто возьмут паузу в экспортных продажах. Внутренний рынок сейчас остаётся единственным источником относительно высокой маржи, однако его устойчивость вызывает сомнения: сложившаяся ситуация в экономике России почти полностью отвечает определению классического термина «стагфляция». Не хватает только растущей безработицы, но при дальнейшем торможении производства это не выглядит невыполнимой задачей. Так что в предстоящий День металлурга и традиционный сезон отпусков отрасль уходит с немалыми тревожными ожиданиями…